Chứng khoán hôm nay: VIC được dự báo lãi tăng 171%, ACB và DCM tiếp tục hút dòng tiền

Kết phiên 15/05, cổ phiếu Công ty CP Tập đoàn Vingroup (mã chứng khoán: VIC) giảm 0,8% xuống 228.000 đồng/cổ phiếu, với thanh khoản đạt gần 3,9 triệu đơn vị, tương ứng giá trị giao dịch khoảng 887 tỷ đồng.

Trong báo cáo mới công bố, Chứng khoán SSI tiếp tục duy trì quan điểm phân bổ VIC ở mức thấp hơn tỷ trọng chỉ số. Theo SSI, bên cạnh câu chuyện nâng hạng thị trường, VIC đang hưởng lợi từ định hướng chính sách hỗ trợ khu vực kinh tế tư nhân trong nước.

Hiện tỷ trọng vốn hóa của VIC đã tăng lên khoảng 28% trên HoSE, qua đó thúc đẩy nhu cầu tái cân bằng danh mục từ cả nhà đầu tư tổ chức và cá nhân. SSI cho rằng trong bối cảnh nhiều nhà đầu tư vẫn nắm giữ cổ phiếu dưới mức tham chiếu, lực cầu kỹ thuật với VIC có thể tiếp tục duy trì trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, công ty chứng khoán này cũng lưu ý một số rủi ro có thể ảnh hưởng đến diễn biến cổ phiếu, bao gồm tiến độ mở bán dự án bất động sản chậm hơn kỳ vọng hoặc tỷ lệ hấp thụ thấp tại các thị trường cấp 2. Ngoài ra, VinFast vẫn tiếp tục ghi nhận lỗ lớn và thời gian đạt điểm hòa vốn có thể kéo dài hơn dự kiến.

SSI kỳ vọng kết quả kinh doanh của VIC sẽ tăng trưởng mạnh trong năm 2026 nhờ đóng góp chính từ Công ty CP Vinhomes (mã chứng khoán: VHM). Giá trị bán hàng của VHM được dự báo tăng 28% so với cùng kỳ, lên khoảng 262.200 tỷ đồng nhờ các dự án đang triển khai và ba dự án mở bán mới.

Bên cạnh đó, VinFast được dự báo tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng sản lượng cao, với doanh số ô tô năm 2026 có thể đạt 270.000 xe, tăng 37% so với cùng kỳ, còn xe máy điện đạt khoảng 750.000 chiếc, tăng 85%.

SSI dự báo doanh thu hợp nhất năm 2026 của VIC đạt khoảng 455.900 tỷ đồng, tăng 37% so với năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ có thể đạt 30.800 tỷ đồng, tăng tới 171%. Nếu loại trừ khoản hỗ trợ tài chính khoảng 22.000 tỷ đồng từ Chủ tịch, lợi nhuận sau thuế ước đạt khoảng 14.500 tỷ đồng.

Ở nhóm phân bón, cổ phiếu Công ty CP Phân bón Dầu khí Cà Mau (mã chứng khoán: DCM) kết phiên 15/05 tăng 1,6% lên 43.750 đồng/cổ phiếu. Thanh khoản đạt khoảng 2,9 triệu đơn vị, tương ứng giá trị giao dịch 126 tỷ đồng.

Theo Chứng khoán Agribank (Agriseco), DCM đang trong nhịp hồi phục sau khi tạo đáy ngắn hạn quanh vùng 40.000 đồng/cổ phiếu. Giá cổ phiếu hiện nằm trên các đường MA10 và MA20, trong khi thanh khoản tại các phiên tăng đều cao hơn trung bình 20 phiên, cho thấy xu hướng hồi phục có thể tiếp diễn trong ngắn hạn.

Agriseco khuyến nghị nhà đầu tư có thể cân nhắc gia tăng tỷ trọng thăm dò tại vùng giá 42.500-43.300 đồng/cổ phiếu, với vùng kháng cự gần quanh 45.200 đồng/cổ phiếu.

Về hoạt động kinh doanh, quý I/2026, DCM ghi nhận doanh thu thuần khoảng 5.286 tỷ đồng, tăng 55% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 789 tỷ đồng, tăng 92%.

Theo Agriseco, kết quả tích cực đến từ việc biên lợi nhuận mảng urê cải thiện khi giá bán đầu ra tăng nhanh hơn giá khí đầu vào. Đồng thời, doanh thu phân bón nhập khẩu – chiếm khoảng 25% cơ cấu doanh thu – cũng tăng mạnh gấp 2,5 lần so với cùng kỳ.

Đơn vị phân tích cho rằng DCM đang hưởng lợi từ việc chủ động được nguồn khí đầu vào từ các mỏ nội địa và nguồn bổ sung từ Petronas, giúp giảm tác động từ biến động chuỗi cung ứng toàn cầu, đặc biệt trong bối cảnh căng thẳng tại eo biển Hormuz.

Ngoài ra, mảng NPK được đánh giá là động lực tăng trưởng mới khi sản lượng tiêu thụ trong 4 tháng đầu năm tăng 76%, đạt khoảng 58.200 tấn. Nhà máy phân bón Cà Mau tại Bình Định với công suất 50.000 tấn/năm đi vào hoạt động cuối năm 2025 cũng được kỳ vọng mở rộng hiện diện của DCM tại khu vực miền Trung – Tây Nguyên.

Việc áp dụng thuế VAT 5% cho phân bón trong toàn bộ năm 2026 thay vì chỉ nửa cuối năm như trước đây được đánh giá sẽ hỗ trợ cải thiện biên lợi nhuận nhờ doanh nghiệp được khấu trừ toàn bộ thuế đầu vào.

Trong khi đó, cổ phiếu Ngân hàng TMCP Á Châu (mã chứng khoán: ACB) kết phiên 15/05 tăng 2,2% lên 23.300 đồng/cổ phiếu. Khối lượng giao dịch đạt 21,6 triệu đơn vị, tương ứng giá trị khoảng 500,5 tỷ đồng, cao hơn 30% so với bình quân 10 phiên gần nhất.

Theo SSI, ACB tiếp tục được duy trì khuyến nghị mua với giá mục tiêu 12 tháng là 27.500 đồng/cổ phiếu, tương ứng tiềm năng tăng giá khoảng 18%, chưa bao gồm lợi suất cổ tức dự phóng khoảng 3%.

SSI cho biết mức định giá mục tiêu được xây dựng dựa trên hệ số P/B khoảng 1,3 lần, vẫn thấp hơn mức trung bình lịch sử khoảng 1,5 lần của ngân hàng.

Theo đánh giá của SSI, mức định giá hiện tại đã phản ánh phần lớn giai đoạn tăng trưởng lợi nhuận chậm trong 2024-2025. Khi tăng trưởng lợi nhuận được kỳ vọng quay lại mức hai chữ số trong năm 2026, cổ phiếu ACB có thể được thị trường định giá lại ở mặt bằng cao hơn.

Một trong những điểm nhấn của ACB tiếp tục là chất lượng tài sản ổn định. Ngân hàng duy trì tỷ lệ nợ xấu quanh 1% và tỷ lệ bao phủ nợ xấu trên 100%, phản ánh chính sách tín dụng thận trọng và nền tảng dự phòng tương đối vững.

SSI dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2026 của ACB có thể đạt khoảng 22.300 tỷ đồng, tăng 14,2% so với cùng kỳ. Dù áp lực lên biên lãi ròng vẫn còn hiện hữu, tăng trưởng thu nhập ngoài lãi cùng chi phí tín dụng giảm mạnh được kỳ vọng sẽ hỗ trợ tích cực cho kết quả kinh doanh năm nay.