Bitcoin bị bán tháo dữ dội, thị trường crypto đối mặt áp lực lớn

Sau giai đoạn phục hồi mạnh hồi đầu năm, thị trường tiền số đang quay trở lại trạng thái thận trọng khi Bitcoin liên tục suy yếu và mất mốc hỗ trợ tâm lý quan trọng 80.000 USD.

Chỉ chưa đầy hai tuần trước, đồng tiền số lớn nhất thế giới từng vượt 83.000 USD - mức cao nhất trong khoảng ba tháng. Theo dữ liệu từ CoinGecko và CryptoPotato, đà phục hồi khi đó giúp Bitcoin tăng gần 40% so với vùng đáy thiết lập hồi đầu tháng 02/2026.

Tuy nhiên, lực mua nhanh chóng suy yếu. Bitcoin liên tục thất bại trước vùng kháng cự quanh 82.000 USD trước khi xuất hiện áp lực bán tháo mạnh. Có thời điểm giá rơi xuống dưới 78.000 USD.

Theo phân tích từ CryptoPotato, riêng trên sàn Binance đã ghi nhận khoảng 1,2 tỷ USD lệnh bán trong vòng một giờ, kéo giá lao dốc mạnh dù không xuất hiện thông tin tiêu cực đáng chú ý.

Hiện Bitcoin dao động quanh vùng 78.000-79.000 USD, trong khi vốn hóa thị trường giảm còn khoảng 1.560 tỷ USD. Nhiều chuyên gia cho rằng diễn biến hiện tại không chỉ là một nhịp điều chỉnh kỹ thuật mà phản ánh sự thay đổi trong cách thị trường định giá Bitcoin.

Theo các nhà phân tích, Bitcoin hiện bị đối xử giống một tài sản đầu cơ rủi ro cao thay vì “vàng kỹ thuật số” như kỳ vọng trước đó. Mức độ tương quan giữa Bitcoin và nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ tại Mỹ ngày càng gia tăng trong bối cảnh lãi suất cao và lo ngại suy thoái tiếp tục gây áp lực lên tài sản rủi ro.

Dữ liệu thị trường phái sinh cũng cho thấy tâm lý phòng thủ đang chiếm ưu thế. Funding rate của hợp đồng tương lai Bitcoin đã giảm về gần 0 và nhiều thời điểm chuyển sang âm trong thời gian dài.

Theo dữ liệu từ Cryptowisser, funding rate âm đã kéo dài hàng chục ngày liên tiếp, phản ánh việc nhà đầu tư giảm mạnh nhu cầu sử dụng đòn bẩy để đặt cược giá tăng.

Một số chuyên gia nhận định funding rate âm thường phản ánh trạng thái bi quan cực độ của thị trường. Tuy nhiên, đây chưa phải tín hiệu xác nhận đáy nếu chưa xuất hiện làn sóng thanh khoản bùng nổ và tâm lý hoảng loạn diện rộng.

Theo NewsBTC, nhà phân tích tiền số Gargoyle cho rằng nhà đầu tư chưa nên vội vàng “bắt đáy” khi Bitcoin chưa xuất hiện tín hiệu capitulation - tức giai đoạn bán tháo hoảng loạn cuối cùng thường thấy trong các chu kỳ giảm mạnh trước đây.

Ông cho rằng ở các chu kỳ trước, đáy dài hạn của Bitcoin thường chỉ hình thành sau một đợt bán tháo mạnh đi kèm khối lượng giao dịch tăng vọt. Đây là thời điểm phần lớn nhà đầu tư mất niềm tin và chấp nhận bán tháo bằng mọi giá.

Trong chu kỳ 2022-2023, chính những đợt “rũ bỏ” với thanh khoản bùng nổ đã đánh dấu vùng đáy trước khi Bitcoin bước vào sóng tăng mới. Trong khi đó hiện nay, khối lượng giao dịch vẫn chỉ dao động quanh mức trung bình, cho thấy trạng thái hoảng loạn cực độ chưa thực sự xuất hiện.

Theo Gargoyle, Bitcoin vẫn có khả năng giảm sâu về vùng 45.000 USD trước khi hoàn tất quá trình tạo đáy. Kịch bản này có thể kéo dài tới cuối quý III hoặc đầu quý IV/2026 trước khi thị trường bước vào chu kỳ hồi phục bền vững hơn.

Nhiều chuyên gia khác cũng cảnh báo môi trường vĩ mô hiện chưa thực sự thuận lợi cho tài sản rủi ro. Lạm phát tại Mỹ có dấu hiệu tăng trở lại trong khi giá dầu leo thang do căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông, khiến thị trường lo ngại Fed có thể duy trì lãi suất cao lâu hơn dự kiến.

Trong bối cảnh đó, Bitcoin tiếp tục chịu áp lực tương tự nhóm cổ phiếu công nghệ và các tài sản đầu cơ khác. Một số nhà phân tích nhận định nếu chứng khoán Mỹ bước vào nhịp điều chỉnh mạnh, Bitcoin nhiều khả năng cũng sẽ giảm theo.

Dù vậy, giới phân tích lưu ý funding rate âm kéo dài đôi khi cũng có thể trở thành tiền đề cho các đợt short squeeze mạnh nếu thị trường bất ngờ đảo chiều. Trong quá khứ, nhiều giai đoạn funding rate âm sâu từng xuất hiện gần vùng đáy cục bộ của Bitcoin.

Tuy nhiên, trong ngắn hạn, nhiều chuyên gia cho rằng chiến lược thận trọng hơn vẫn là duy trì tỷ trọng tiền mặt cao và chờ tín hiệu tạo đáy rõ ràng thay vì vội vàng “bắt dao rơi” khi xu hướng giảm chưa thực sự kết thúc.