VN-Index tích lũy, cơ hội dần mở ra ở nhóm cổ phiếu chất lượng

Thị trường chứng khoán bước vào phiên giao dịch ngày 18/8 trong trạng thái thận trọng sau ba phiên giảm điểm liên tiếp. VN-Index vẫn giữ được vùng hỗ trợ 1.720 điểm, nhưng thanh khoản suy yếu cho thấy tâm lý nhà đầu tư chưa thực sự cải thiện.

Theo các công ty chứng khoán, chỉ số có thể tiếp tục vận động giằng co trong ngắn hạn. Trong bối cảnh đó, việc duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức hợp lý và ưu tiên quản trị rủi ro được đánh giá là chiến lược phù hợp.

Thanh khoản suy giảm, VN-Index vẫn chịu áp lực điều chỉnh

Theo CTCP Chứng khoán Kirin (CSI), VN-Index đã kiểm định ngưỡng hỗ trợ 1.720 điểm lần thứ hai và thu hẹp đà giảm khi kết phiên. Tuy nhiên, thanh khoản lại sụt giảm mạnh.

Khối lượng khớp lệnh thấp hơn gần 33% so với bình quân 20 phiên cho thấy tâm lý thận trọng vẫn chiếm ưu thế. Việc VN-Index giảm điểm ba phiên liên tiếp cũng cho thấy xu hướng điều chỉnh chưa thực sự kết thúc, dù vùng hỗ trợ 1.720 điểm vẫn được giữ vững.

CSI duy trì quan điểm thận trọng và khuyến nghị nhà đầu tư hạn chế mở vị thế mua mới. Theo công ty chứng khoán này, nhà đầu tư nên chờ VN-Index kiểm định vùng hỗ trợ thấp hơn quanh 1.660 điểm và xuất hiện tín hiệu cải thiện về thanh khoản trước khi gia tăng tỷ trọng.

Trong khi đó, CTCK Asean cho rằng VN-Index đang vận động trong trạng thái giằng co khi đóng cửa tại 1.727 điểm với cây nến Doji. Diễn biến này phản ánh áp lực bán gia tăng nhưng chưa đủ mạnh để phá vỡ cấu trúc hỗ trợ ngắn hạn.

Chỉ báo RSI(14) ở mức 42 cho thấy động lực tăng đang suy yếu. Tuy nhiên, MFI ở mức 66 cho thấy dòng tiền vẫn có sự cải thiện nhất định, qua đó tạo trạng thái cân bằng tạm thời quanh các đường MA10 và MA20.

Asean dự báo thị trường có thể tiếp tục dao động trong vùng 1.720-1.730 điểm trước khi hình thành tín hiệu rõ hơn khi kiểm định các vùng cản 1.740-1.750 điểm.

Với diễn biến hiện tại, nhà đầu tư ngắn hạn được khuyến nghị duy trì tỷ trọng danh mục ở mức trung bình, hạn chế mua đuổi và ưu tiên các cổ phiếu có câu chuyện riêng như thoái vốn Nhà nước, các chính sách thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, lộ trình nâng hạng thị trường hay nhóm dầu khí offshore.

Khối ngoại tiếp tục gây sức ép

CTCK AIS cũng đánh giá trạng thái cân bằng đang dần hình thành khi VN-Index kết phiên với cây nến Doji trong bối cảnh thanh khoản giảm sâu.

Dòng tiền tiếp tục phân hóa. Nhóm Công nghiệp và Hàng tiêu dùng đóng vai trò nâng đỡ thị trường, trong khi Ngân hàng và Chứng khoán chịu áp lực điều chỉnh.

Một yếu tố đáng chú ý là khối ngoại vẫn duy trì trạng thái bán ròng. Theo AIS, nếu thanh khoản chưa cải thiện và áp lực bán của nhà đầu tư nước ngoài chưa giảm, thị trường vẫn có nguy cơ tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh trong những tuần cuối tháng 8.

Vùng 1.700 điểm được xem là hỗ trợ tâm lý gần nhất. AIS khuyến nghị nhà đầu tư chủ động hạ tỷ trọng tại những nhóm ngành đang suy yếu và chưa nên vội bắt đáy.

Cơ hội vẫn xuất hiện tại các vùng hỗ trợ

Theo CTCK Tiên Phong (TPBS), xu hướng trung hạn của VN-Index vẫn thiên về giảm, dù thị trường có thể xuất hiện những nhịp hồi phục ngắn hạn.

Thanh khoản duy trì ở mức thấp khiến thị trường thiếu động lực tăng điểm rõ ràng. Tuy nhiên, TPBS cho rằng cơ hội vẫn tồn tại trong các nhịp điều chỉnh, đặc biệt khi VN-Index lùi về những vùng hỗ trợ trung và dài hạn.

Hai vùng đáng chú ý được công ty chứng khoán này đề cập là 1.650 điểm và 1.600 điểm.

Điều này cho thấy chiến lược giải ngân từng phần tại các vùng hỗ trợ, thay vì mua đuổi khi thị trường hồi phục, có thể phù hợp hơn trong bối cảnh xu hướng chưa thực sự rõ ràng.

Cổ phiếu chất lượng được kỳ vọng phục hồi

Ở góc nhìn tích cực hơn, CTCK SHS cho rằng thị trường đang chuyển sang giai đoạn tích lũy và chờ đợi những động lực mới.

Một trong những yếu tố được thị trường quan tâm là ngày 21/8, khi FTSE Russell dự kiến công bố danh mục cổ phiếu Việt Nam được đưa vào bộ chỉ số FTSE GEIS.

SHS cho biết, không tính Vingroup, vốn hóa toàn thị trường hiện khoảng 309 tỷ USD, trong khi các chỉ số định giá cơ bản P/E và P/B lần lượt ở mức 10,33 lần và 1,61 lần.

Đáng chú ý, nhóm Ngân hàng đang được định giá ở mức P/E khoảng 8,4 lần, gần với mức 8,26 lần ghi nhận tại vùng đáy ngày 9/4/2025. Theo SHS, đây là vùng định giá tương đối hợp lý đối với nhóm cổ phiếu này.

Công ty chứng khoán này kỳ vọng thị trường sẽ từng bước tìm được trạng thái cân bằng, qua đó tạo điều kiện để các cổ phiếu có chất lượng cơ bản tốt phục hồi sau nhịp điều chỉnh mạnh vừa qua.

Với nhà đầu tư đang duy trì tỷ trọng dưới mức trung bình, SHS cho rằng có thể xem xét các cơ hội tại những cổ phiếu hàng đầu trong từng nhóm ngành.