“Ông lớn bia” Habeco dự kiến lãi lao dốc trong 2026

Tổng Công ty Cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Hà Nội (Habeco, HoSE: BHN) vừa công bố kế hoạch kinh doanh năm 2026 dự kiến trình Đại hội đồng cổ đông thường niên. Theo đó, doanh nghiệp đặt mục tiêu doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt 7.799,6 tỷ đồng, giảm 8,7% so với năm 2025, trong khi lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 212,6 tỷ đồng, tương ứng mức giảm 57%.

Habeco đánh giá năm 2026 tiếp tục là giai đoạn nhiều biến động khi kinh tế toàn cầu tiềm ẩn rủi ro và các yếu tố như tỷ giá, lãi suất, giá dầu, chi phí logistics diễn biến khó lường. Bên cạnh đó, những gián đoạn trong chuỗi cung ứng toàn cầu cùng ảnh hưởng từ tình hình địa chính trị được dự báo sẽ tiếp tục tác động đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.

Ở thị trường trong nước, sức mua được nhận định chưa có sự bứt phá khi thu nhập người dân chưa cải thiện rõ rệt. Đồng thời, ngành bia tiếp tục chịu áp lực cạnh tranh mạnh từ các tập đoàn quốc tế với lợi thế về thương hiệu, tài chính và hệ thống phân phối. Xu hướng tiêu dùng chuyển sang các sản phẩm nhập khẩu cũng đang tạo sức ép đáng kể lên các doanh nghiệp nội địa.

Một yếu tố quan trọng khác là lộ trình tăng thuế tiêu thụ đặc biệt từ năm 2027, với mức tăng 5% mỗi năm trong giai đoạn 2027–2031. Habeco xem năm 2026 là giai đoạn nền tảng để điều chỉnh chiến lược kinh doanh, chuẩn bị thích ứng với các thay đổi chính sách và môi trường thị trường trong dài hạn.

Dù kế hoạch năm 2026 mang tính thận trọng, kết quả kinh doanh năm 2025 của Habeco lại ghi nhận sự tăng trưởng tích cực. Doanh thu thuần đạt 8.540 tỷ đồng, tăng 3,9% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt hơn 491 tỷ đồng, tăng 26%. Trong các năm trước, doanh nghiệp cũng thường đặt kế hoạch lợi nhuận ở mức thấp nhưng thực tế đạt kết quả vượt xa.

Về phương án phân phối lợi nhuận, Habeco dự kiến chia cổ tức năm 2026 với tỷ lệ 7,2%, tương ứng số tiền khoảng 167 tỷ đồng. Doanh nghiệp đồng thời tiếp tục định hướng duy trì vị thế tại thị trường miền Bắc và mở rộng thị phần tại miền Trung, miền Nam nhằm cải thiện tăng trưởng trong trung hạn.

Cơ cấu cổ đông của Habeco hiện tập trung cao khi Bộ Công Thương nắm giữ 81,79% vốn, trong khi nhóm Carlsberg sở hữu khoảng 17,5%. Tỷ lệ cổ phiếu tự do lưu hành ở mức rất thấp, khiến doanh nghiệp có nguy cơ không đáp ứng điều kiện công ty đại chúng và có thể đối mặt với rủi ro liên quan đến duy trì niêm yết trong thời gian tới.