MBS gọi tên 8 cổ phiếu tiềm năng, HPG và MWG được kỳ vọng tăng trưởng mạnh

Trong báo cáo chiến lược tháng 11/2026, Chứng khoán MB (MBS) lựa chọn 8 cổ phiếu đáng chú ý gồm HPG, MWG, TCB, VCB, STB, VHM, GVR và TCX. Các doanh nghiệp được đưa vào danh sách hoạt động trong nhiều lĩnh vực, từ thép, bán lẻ, ngân hàng đến bất động sản, khu công nghiệp và chứng khoán.

Trong đó, Tập đoàn Hòa Phát (mã chứng khoán: HPG) và Công ty CP Đầu tư Thế Giới Di Động (mã chứng khoán: MWG) nổi bật với mức tăng trưởng lợi nhuận năm 2026 được MBS dự báo lần lượt đạt 101% và 77%.

Đánh giá của MBS được đưa ra khi thị trường chứng khoán vừa trải qua hai tháng giảm điểm liên tiếp trong tháng 9 và tháng 10. Theo thống kê 10 năm gần nhất, tháng 11 có xác suất tăng điểm khoảng 70%, với hiệu suất bình quân 3,8%, đứng thứ hai trong số các tháng có diễn biến tích cực nhất năm.

Tuy nhiên, diễn biến giữa chỉ số chung và các nhóm cổ phiếu đang có sự chênh lệch. VN-Index vẫn cao hơn vùng đáy tháng 10 khoảng 51,78 điểm, tương đương 3,1%, nhưng nhiều nhóm ngành đã giảm xuống dưới vùng đáy này. Nếu loại trừ tác động nâng đỡ từ nhóm cổ phiếu Vingroup, phần còn lại của thị trường đã xuyên thủng đáy tháng 10.

Trong bối cảnh đó, MBS tập trung vào các doanh nghiệp có động lực tăng trưởng lợi nhuận, khả năng mở rộng hoạt động hoặc những yếu tố có thể hỗ trợ kết quả kinh doanh trong giai đoạn cuối năm.

Với HPG, lợi nhuận ròng quý III/2026 đạt 8.217 tỷ đồng, tăng 106% so với cùng kỳ năm trước và tăng 30% so với quý liền trước. Doanh thu tăng 70% so với cùng kỳ nhờ sản lượng tiêu thụ tăng 54% và giá bán cải thiện khoảng 10%.

Biên lợi nhuận gộp của Hòa Phát đạt 19,2%, tăng 2,4 điểm phần trăm so với cùng kỳ. Theo MBS, hoạt động của dự án Dung Quất 2 và diễn biến thuận lợi hơn của giá thép góp phần hỗ trợ kết quả kinh doanh trong quý.

Từ những yếu tố này, MBS dự báo lợi nhuận ròng năm 2026 của Hòa Phát có thể tăng 101% so với năm trước. Triển vọng tăng trưởng phụ thuộc vào sản lượng tiêu thụ thép, hiệu suất vận hành các dây chuyền mới và khả năng duy trì biên lợi nhuận.

Ở lĩnh vực bán lẻ, MWG được kỳ vọng tăng trưởng nhờ cả hai mảng điện thoại, điện máy và hàng tiêu dùng thiết yếu.

Theo MBS, các chương trình tài chính tiêu dùng cùng sự kiện ra mắt iPhone 18 Series được kỳ vọng hỗ trợ doanh thu, lợi nhuận của chuỗi Điện Máy Xanh trong nửa cuối năm. Trong khi đó, chuỗi Bách Hóa Xanh tiếp tục mở rộng hoạt động trong lĩnh vực bán lẻ thực phẩm hiện đại.

MBS dự báo số lượng cửa hàng Bách Hóa Xanh tăng 54% trong năm 2026 và tăng thêm 15% trong năm 2027. Trên cơ sở các động lực này, lợi nhuận năm 2026 của MWG được dự báo tăng 77%.

Trong nhóm ngân hàng, Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam (mã chứng khoán: TCB) ghi nhận lợi nhuận trước thuế quý III/2026 đạt 10.375 tỷ đồng, tăng 25,8% so với cùng kỳ và 7,3% so với quý trước.

Lũy kế 9 tháng, lợi nhuận trước thuế của TCB đạt 28.915 tỷ đồng, tăng 23,7% so với cùng kỳ và hoàn thành 77,1% kế hoạch năm. Tăng trưởng tín dụng đạt 21,2%, trong khi nợ xấu tiếp tục được kiểm soát.

MBS nhận định cơ cấu cho vay của TCB đang dịch chuyển theo hướng gia tăng tỷ trọng tín dụng đối với lĩnh vực đầu tư xây dựng hạ tầng và các doanh nghiệp thuộc hệ sinh thái Vingroup, Masterise, One Mount. Đây là một trong những yếu tố được đơn vị phân tích kỳ vọng hỗ trợ tăng trưởng tín dụng của ngân hàng.

Đối với Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (mã chứng khoán: VCB), MBS dự báo lợi nhuận năm 2026 tăng khoảng 29%. Các động lực được đề cập gồm tăng trưởng tín dụng, cải thiện biên lãi ròng (NIM) và nguồn thu ngoài lãi.

Tăng trưởng tín dụng của VCB được dự báo có thể đạt khoảng 20% trong năm 2026. Bên cạnh lợi thế chi phí vốn thấp, thu nhập từ dịch vụ, thu hồi nợ xấu và các hoạt động kinh doanh khác cũng được kỳ vọng đóng góp vào lợi nhuận.

Trái với triển vọng tăng trưởng tại TCB và VCB, Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (mã chứng khoán: STB) ghi nhận kết quả kinh doanh suy giảm trong quý III/2026.

Lợi nhuận trước thuế quý III của STB đạt 1.757 tỷ đồng, giảm 51,9% so với cùng kỳ và 12,4% so với quý trước. Lũy kế 9 tháng, lợi nhuận trước thuế đạt 5.893 tỷ đồng, giảm 46,4% so với cùng kỳ và hoàn thành 73% kế hoạch năm.

Dù lợi nhuận đi xuống, MBS kỳ vọng quá trình xử lý tài sản tồn đọng, khả năng hoàn nhập dự phòng và việc bán số cổ phiếu đang thế chấp tại VAMC có thể tạo động lực cải thiện kết quả kinh doanh. Khả năng hiện thực hóa những yếu tố này sẽ phụ thuộc vào tiến độ xử lý tài sản và các điều kiện liên quan.

Trong lĩnh vực bất động sản, Công ty CP Vinhomes (mã chứng khoán: VHM) được MBS đánh giá có triển vọng tăng trưởng nhờ tiến độ mở bán và bàn giao tại các dự án quy mô lớn.

Trong quý III/2026, doanh thu và lợi nhuận ròng của VHM lần lượt tăng 420% và 453% so với cùng kỳ. Lũy kế 9 tháng, doanh nghiệp hoàn thành 22% kế hoạch doanh thu và 94% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

MBS dự báo lợi nhuận ròng năm 2026 của Vinhomes có thể đạt 81.300 tỷ đồng, tăng 94% so với năm trước. Các dự án được đơn vị phân tích đề cập gồm Green Paradise, Global Gate Hạ Long, Sài Gòn Park và Hải Vân Bay.

Ở nhóm khu công nghiệp, Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam (mã chứng khoán: GVR) được đánh giá có triển vọng nhờ quỹ đất lớn và kế hoạch phát triển thêm hạ tầng khu công nghiệp.

GVR dự kiến phát triển hơn 2.500 ha đất khu công nghiệp mới tại các dự án Hiệp Thạnh, NTU3, Rạch Bắp giai đoạn 2, Bắc Đồng Phú mở rộng, Nam Đồng Phú mở rộng và Minh Hưng 3 giai đoạn 2.

Ngoài kế hoạch mở rộng quỹ đất, MBS cũng đề cập Quyết định 40/2026/QĐ-TTg liên quan đến khả năng thay đổi tỷ lệ sở hữu Nhà nước tại GVR. Theo dự báo của đơn vị phân tích, lợi nhuận ròng của doanh nghiệp có thể tăng 68% trong năm 2026 và tăng thêm 2% trong năm 2027.

Cái tên cuối cùng trong danh sách là Công ty CP Chứng khoán Kỹ Thương (mã chứng khoán: TCX). Doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận trước thuế 2.152 tỷ đồng trong quý III/2026.

Lũy kế 9 tháng, lợi nhuận trước thuế của TCX đạt 5.708 tỷ đồng, tăng 13% so với cùng kỳ và hoàn thành 76% kế hoạch năm. Theo MBS, khả năng mở rộng thị phần môi giới và hoạt động cho vay ký quỹ là những yếu tố hỗ trợ tăng trưởng. Thanh khoản thị trường chứng khoán cũng có thể ảnh hưởng đến doanh thu môi giới và nhu cầu vay ký quỹ của nhà đầu tư.

Danh sách của MBS trải rộng trên nhiều nhóm ngành với những động lực tăng trưởng khác nhau. Trong đó, HPG và MWG được kỳ vọng hưởng lợi từ hoạt động kinh doanh cốt lõi, trong khi các ngân hàng, doanh nghiệp bất động sản, khu công nghiệp và công ty chứng khoán có những yếu tố hỗ trợ riêng.

Các mức tăng trưởng lợi nhuận nêu trên là dự báo của MBS, không đồng nghĩa với mức sinh lời tương ứng của cổ phiếu. Diễn biến giá trên thị trường còn phụ thuộc vào định giá, kết quả kinh doanh thực tế và các yếu tố tác động đến cung cầu cổ phiếu.