Loạt công ty chứng khoán gọi tên MSN, CTD, PNJ cho danh mục đáng chú ý ngày 26/05

Công ty CP Tập đoàn Masan (mã chứng khoán: MSN) là một trong những cổ phiếu được chú ý trong phiên 25/05 khi tăng 1,6% lên 77.200 đồng/cp. Thanh khoản đạt khoảng 4,6 triệu đơn vị, tương ứng giá trị giao dịch 354 tỷ đồng.

Đáng chú ý, khối ngoại mua ròng đột biến khoảng 145 tỷ đồng tại MSN, chiếm tới 41% tổng giá trị giao dịch của cổ phiếu này và cũng là mức mua ròng lớn nhất toàn thị trường trong phiên.

Trong báo cáo mới nhất, Công ty CP Chứng khoán An Bình (ABS) định giá MSN theo phương pháp SOTP và áp dụng mức chiết khấu đa ngành 40% do tỷ trọng lợi nhuận nội bộ ở mức cao. Theo đó, giá mục tiêu của cổ phiếu được xác định ở mức 91.200 đồng/cp, tương ứng dư địa tăng giá khoảng 18% so với thị giá hiện tại.

ABS cho rằng triển vọng kinh doanh của MSN trong thời gian tới sẽ được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố vĩ mô tích cực đối với tiêu dùng. Trong đó, Luật Thuế thu nhập cá nhân mới được kỳ vọng giúp giảm gánh nặng thuế cho nhóm thu nhập trung bình, qua đó cải thiện thu nhập khả dụng và thúc đẩy chi tiêu.

Bên cạnh đó, chính sách giảm 2% thuế VAT kéo dài đến hết năm 2026 cũng được đánh giá sẽ hỗ trợ sức mua trong nước. Ngoài ra, việc nâng ngưỡng doanh thu chịu thuế đối với hộ kinh doanh từ 500 triệu đồng lên 1 tỷ đồng/năm theo Nghị định 141/2026/NĐ-CP được kỳ vọng góp phần cải thiện thu nhập thực tế cho nhóm này.

Ở mảng tài nguyên, ABS kỳ vọng Công ty CP Masan High-Tech Materials (mã chứng khoán: MSR) bước vào giai đoạn tăng trưởng nhờ giá APT duy trì ở vùng cao. Giấy phép khai thác 28 triệu tấn được gia hạn đến năm 2031 được xem là nền tảng hỗ trợ mở rộng sản lượng trong các năm tới.

Theo kế hoạch, lợi nhuận sau thuế của MSR dự kiến đạt khoảng 2.500 tỷ đồng với giả định giá APT trung bình 1.246 USD/mtu. Trong bối cảnh giá thực tế đang cao hơn đáng kể, ABS cho rằng kết quả kinh doanh có khả năng vượt kế hoạch đề ra.

Ở mảng bán lẻ, WinCommerce tiếp tục được xem là động lực tăng trưởng chính của MSN khi doanh thu cửa hàng hiện hữu tăng trên 10% so với cùng kỳ. Doanh nghiệp cũng đặt kế hoạch mở mới khoảng 1.500 cửa hàng trong năm 2026 với khả năng đạt điểm hòa vốn ngay trong quý hoạt động đầu tiên.

Đối với Công ty CP Xây dựng Coteccons (mã chứng khoán: CTD), Công ty CP Chứng khoán BIDV (BSC) tiếp tục duy trì khuyến nghị mua với giá mục tiêu 96.500 đồng/cp.

Kết phiên 25/05, cổ phiếu CTD tăng 0,5% lên 74.200 đồng/cp. Thanh khoản đạt khoảng 406.200 đơn vị, tương ứng gần 30 tỷ đồng, giảm mạnh so với mức bình quân 10 phiên gần nhất.

Theo BSC, giá cổ phiếu CTD thời gian qua chịu áp lực từ diễn biến tăng của giá nguyên vật liệu cùng thông tin liên quan đến vụ án kinh doanh thương mại giữa CTD và Ricons. Tuy nhiên, công ty chứng khoán này cho rằng phần lớn backlog của CTD đến từ các chủ đầu tư lớn như Vinhomes, MIK hay Masterise, qua đó giúp giảm bớt tác động tiêu cực lên tiến độ thi công và biên lợi nhuận.

Liên quan tới vụ tranh chấp với Ricons, BSC cho biết CTD đã trích lập dự phòng 100% cho khoản phải trả nên không ảnh hưởng đáng kể đến triển vọng lợi nhuận thời gian tới.

BSC đánh giá định giá hiện tại của CTD vẫn ở mức hấp dẫn với P/B và P/E dự phóng năm 2026 lần lượt khoảng 0,86 lần và 11,8 lần. Công ty chứng khoán này dự báo doanh thu thuần năm tài chính 2026 của CTD đạt khoảng 29.750 tỷ đồng, tăng 20% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận ròng dự kiến đạt 704 tỷ đồng, tăng 54%.

Sang năm tài chính 2027, doanh thu và lợi nhuận của CTD được kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng mạnh, lần lượt đạt khoảng 55.266 tỷ đồng và 1.128 tỷ đồng.

Một cổ phiếu khác cũng được khuyến nghị mua là Công ty CP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (mã chứng khoán: PNJ). Kết phiên 25/05, cổ phiếu PNJ giảm 1,8% xuống 64.300 đồng/cp với thanh khoản đạt khoảng 710.200 đơn vị, tương ứng giá trị giao dịch 46 tỷ đồng.

Trong báo cáo mới nhất, Công ty CP Chứng khoán Vietcap nâng 18% giá mục tiêu của PNJ lên 88.900 đồng/cp và tiếp tục duy trì khuyến nghị mua.

Theo Vietcap, PNJ hiện giao dịch ở mức P/E dự phóng năm 2026 và 2027 lần lượt khoảng 10,6 lần và 10 lần, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình 5 năm khoảng 15,2 lần.

Vietcap tiếp tục duy trì quan điểm tích cực với triển vọng dài hạn của PNJ khi dự báo doanh thu bán lẻ có thể tăng trưởng kép khoảng 10%/năm và lợi nhuận sau thuế tăng khoảng 13%/năm trong giai đoạn 2025–2030.

Động lực tăng trưởng được kỳ vọng đến từ xu hướng dịch chuyển sang trang sức có thương hiệu, quá trình chính quy hóa thị trường cùng vị thế cạnh tranh mạnh của PNJ trong ngành bán lẻ trang sức.

Ngoài ra, Vietcap dự báo biên lợi nhuận gộp mảng bán lẻ của PNJ có thể cải thiện lên khoảng 31,5% trong năm 2026 và duy trì ổn định trong các năm tiếp theo. Doanh nghiệp cũng được kỳ vọng mở mới khoảng 15 cửa hàng mỗi năm, tập trung tại các khu vực còn dư địa tăng trưởng như miền Bắc và các tỉnh thành cấp 2, cấp 3.