Imexpharm: Doanh thu đi lùi nhưng lợi nhuận vẫn “leo dốc”

CTCP Dược phẩm Imexpharm (MCK: IMP) vừa công bố kết quả kinh doanh quý I/2026 trong bối cảnh thị trường dược phẩm đối mặt nhiều biến động từ chính sách và áp lực cạnh tranh gia tăng. Doanh thu gộp đạt 629 tỷ đồng, giảm 6% so với cùng kỳ, trong khi doanh thu thuần đạt 546 tỷ đồng, giảm 8%. Mức thực hiện này tương đương khoảng 20% kế hoạch doanh thu năm mà doanh nghiệp dự kiến trình ĐHCĐ.

Diễn biến suy giảm doanh thu phản ánh rõ ở cả hai kênh phân phối chính. Kênh OTC ghi nhận mức giảm 7% do các nhà thuốc thận trọng hơn trong việc dự trữ hàng khi các quy định mới liên quan đến thuế và thuốc kê đơn bắt đầu có hiệu lực từ đầu năm 2026. Ở kênh ETC, doanh thu giảm 11% khi thị trường xuất hiện thêm các nhà sản xuất đạt chuẩn EU-GMP, làm gia tăng cạnh tranh trong phân khúc này, đồng thời công ty chủ động cân đối giữa tăng trưởng và hiệu quả.

Dù doanh thu chịu áp lực, hiệu quả sinh lời của IMP lại cải thiện đáng kể. Biên lợi nhuận gộp đạt 41,5%, tăng so với mức 39,5% cùng kỳ, nhờ nâng cao hiệu suất vận hành nhà máy và triển khai mua hàng tập trung. Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp giảm 9% so với cùng kỳ, trở thành yếu tố quan trọng giúp doanh nghiệp duy trì tăng trưởng lợi nhuận.

Kết quả, lợi nhuận trước thuế quý I đạt 103 tỷ đồng, tăng 8% so với cùng kỳ. EBITDA đạt 129 tỷ đồng, tăng 3%, với biên EBITDA đạt 23,7%, tăng 2,5 điểm %. Diễn biến này cho thấy doanh nghiệp đang chuyển trọng tâm sang tối ưu hiệu quả thay vì chạy theo tăng trưởng doanh thu trong ngắn hạn.

Trong hoạt động kinh doanh, IMP tiếp tục đẩy mạnh đầu tư vào nghiên cứu và phát triển khi bổ sung thêm 8 dự án mới, nâng tổng số dự án R&D lên 159. Doanh nghiệp cũng ra mắt một sản phẩm mới trong quý, đồng thời tăng cường hiện diện tại các hội nghị khoa học y tế nhằm củng cố vị thế trong cộng đồng chuyên môn.

Bên cạnh đó, công ty duy trì các hoạt động đào tạo và cộng đồng, bao gồm chương trình tập huấn dược lâm sàng và các hoạt động thiện nguyện, môi trường. Đây được xem là một phần trong chiến lược phát triển bền vững, góp phần nâng cao uy tín thương hiệu trên nền tảng chuyên môn và trách nhiệm xã hội.

Bước sang năm 2026, IMP đánh giá ngành dược sẽ tiếp tục đối mặt với nhiều thách thức từ biến động địa chính trị, áp lực chi phí nguyên vật liệu, lãi suất và tỷ giá, cùng sự gia tăng cạnh tranh trong phân khúc thuốc đạt chuẩn EU-GMP. Doanh nghiệp cho biết sẽ theo đuổi chiến lược tăng trưởng có chọn lọc, ưu tiên hiệu quả và chất lượng nhằm duy trì nền tảng tài chính ổn định.

Theo kế hoạch, IMP sẽ trình bày định hướng phát triển trong giai đoạn tới tại ĐHCĐ thường niên dự kiến tổ chức ngày 22/04/2026, với các trọng tâm gồm mở rộng thị trường, thúc đẩy đổi mới sản phẩm và gia tăng giá trị bền vững cho cổ đông.