Huy động hơn 80.000 tỷ đồng trái phiếu Chính phủ trong quý I/2026
Trong bối cảnh thị trường tài chính - tiền tệ chịu nhiều biến động, Kho bạc Nhà nước cho biết đã huy động được 80.101 tỷ đồng trái phiếu Chính phủ (TPCP) trong quý I/2026, tương đương 72,8% kế hoạch quý và 16% kế hoạch cả năm.
Theo kế hoạch phát hành năm 2026 do Bộ Tài chính công bố, tổng khối lượng TPCP dự kiến đưa ra thị trường là 500.000 tỷ đồng, căn cứ trên dự toán ngân sách Nhà nước và kế hoạch vay, trả nợ công đã được phê duyệt.
Trong quý đầu năm, thị trường TPCP chịu tác động đáng kể từ diễn biến phức tạp của kinh tế thế giới, đặc biệt là căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông. Những yếu tố này đã ảnh hưởng trực tiếp đến môi trường vĩ mô và thị trường tài chính trong nước, qua đó tác động đến hoạt động huy động vốn của Chính phủ.
Đáng chú ý, mặt bằng lãi suất liên ngân hàng biến động mạnh. Lãi suất qua đêm có thời điểm vọt lên tới 17%/năm - mức cao nhất trong một thập kỷ, trong khi bình quân quý I đạt 5,84%/năm, tăng đáng kể so với năm trước. Thanh khoản hệ thống ngân hàng chưa được cải thiện rõ rệt, trong khi nhu cầu tín dụng dự kiến tiếp tục tăng cao, tạo thêm áp lực lên thị trường vốn.
Trong bối cảnh đó, Kho bạc Nhà nước đã chủ động điều hành linh hoạt, bám sát diễn biến thị trường để tổ chức phát hành TPCP hiệu quả. Trong quý I, cơ quan này đã thực hiện 11 phiên đấu thầu, với toàn bộ khối lượng trái phiếu được phát hành thông qua phương thức đấu thầu cạnh tranh.
Kỳ hạn phát hành được điều chỉnh linh hoạt trong khoảng từ 5 đến 15 năm, trong khi các kỳ hạn dài từ 20 đến 30 năm không thu hút được sự quan tâm của nhà đầu tư. Kỳ hạn phát hành bình quân đạt 10,02 năm, qua đó giúp duy trì thời gian đáo hạn bình quân của danh mục TPCP ở mức 8,44 năm, góp phần cơ cấu lại nợ công theo hướng bền vững, giảm áp lực trả nợ trong ngắn hạn cho ngân sách trung ương.
Về chi phí vốn, lãi suất phát hành TPCP được điều hành phù hợp với diễn biến thị trường và định hướng chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam. Tính đến hết quý I/2026, lãi suất phát hành bình quân đạt 4,06%/năm, tăng 0,8 điểm phần trăm so với năm 2025.
Nhìn chung, dù đối mặt với nhiều yếu tố bất lợi từ bên ngoài và áp lực thanh khoản trong nước, hoạt động phát hành trái phiếu Chính phủ trong quý I/2026 vẫn đạt kết quả tích cực. Tuy nhiên, trong thời gian tới, công tác huy động vốn sẽ tiếp tục phụ thuộc lớn vào diễn biến lãi suất, thanh khoản hệ thống ngân hàng cũng như tâm lý nhà đầu tư trên thị trường.
Văn Tùng
