HSC chào bán cổ phiếu giá thấp hơn nhiều thị giá để tăng vốn cho vay

Công ty CP Chứng khoán TP.HCM (mã chứng khoán: HCM) vừa thông qua kế hoạch triển khai phương án chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu sau khi được ĐHCĐ thường niên năm 2026 phê duyệt.

Theo kế hoạch, HCM sẽ chào bán gần 270 triệu cổ phiếu, tương đương khoảng 25% số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Tỷ lệ thực hiện quyền là 4:1, tức cổ đông sở hữu 4 cổ phiếu sẽ được quyền mua thêm 1 cổ phiếu mới.

Giá chào bán dự kiến ở mức 10.000 đồng/cổ phiếu, thấp hơn đáng kể so với thị giá hiện tại của HCM trên sàn chứng khoán. Nếu hoàn tất, doanh nghiệp dự kiến thu về gần 2.700 tỷ đồng để bổ sung nguồn vốn cho hoạt động cho vay ký quỹ (margin). Toàn bộ số cổ phiếu chào bán sẽ không bị hạn chế chuyển nhượng.

Đây là một phần trong kế hoạch tăng vốn lớn đã được cổ đông HCM thông qua tại ĐHCĐ thường niên tổ chức ngày 23/04/2026. Tổng cộng, công ty dự kiến phát hành và chào bán khoảng 492 triệu cổ phiếu thông qua nhiều phương án khác nhau.

Ngoài đợt phát hành cho cổ đông hiện hữu, HCM còn dự kiến phát hành 22 triệu cổ phiếu ESOP cho người lao động với giá 10.000 đồng/cổ phiếu. Số cổ phiếu này sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong thời gian từ 12 đến 36 tháng. Nếu thực hiện thành công, doanh nghiệp có thể thu thêm khoảng 220 tỷ đồng để tiếp tục bổ sung vốn cho hoạt động margin.

Song song đó, HCM cũng lên kế hoạch chào bán riêng lẻ tối đa 200 triệu cổ phiếu. Giá phát hành sẽ không thấp hơn giá trị sổ sách của cổ phiếu tại thời điểm cuối năm 2025 và không thấp hơn 90% giá đóng cửa bình quân 10 phiên giao dịch liên tiếp trước ngày HĐQT phê duyệt phương án chi tiết.

Theo kế hoạch, lượng cổ phiếu phát hành riêng lẻ sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng 1 năm. Toàn bộ nguồn vốn huy động tiếp tục được ưu tiên cho hoạt động cho vay ký quỹ, mảng đang đóng góp tỷ trọng lớn trong doanh thu của doanh nghiệp.

Năm 2026, HCM đặt mục tiêu doanh thu 6.567 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 2.302 tỷ đồng, lần lượt tăng 50% và 56% so với kết quả thực hiện năm trước.

Kết thúc quý I/2026, doanh nghiệp ghi nhận doanh thu hoạt động đạt 1.466 tỷ đồng, tăng 47% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế đạt 363 tỷ đồng, tăng 28%.

Trong cơ cấu doanh thu, hoạt động môi giới chứng khoán mang về hơn 324 tỷ đồng, tăng 97% so với cùng kỳ. Mảng tự doanh đóng góp khoảng 359 tỷ đồng, tăng 44%, trong khi lãi từ các khoản cho vay và phải thu tiếp tục là nguồn thu lớn nhất với 765 tỷ đồng, tăng 46%.

Tính đến ngày 31/03/2026, tổng tài sản của HCM đạt gần 40.500 tỷ đồng. Trong đó, danh mục tài sản tài chính FVTPL ở mức khoảng 10.100 tỷ đồng.

Đáng chú ý, dư nợ cho vay của doanh nghiệp đã tiệm cận mức hơn 28.000 tỷ đồng, cho thấy nhu cầu tăng vốn để mở rộng hoạt động margin trong bối cảnh thanh khoản thị trường cải thiện mạnh thời gian gần đây.