Hàn Quốc tăng hơn 4 tỉ USD dự trữ ngoại hối giữa áp lực tỷ giá

Theo dữ liệu công bố ngày 7/5, dự trữ ngoại hối của Hàn Quốc tính đến cuối tháng 4 đạt 427,88 tỉ USD, tăng 4,22 tỉ USD so với tháng trước. Trước đó, dự trữ ngoại hối của nước này từng giảm mạnh 3,97 tỉ USD trong tháng 3 – mức giảm hàng tháng lớn nhất trong gần một năm.

Điểm đáng chú ý nằm ở việc Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BoK) vẫn phải sử dụng nhiều công cụ ổn định thị trường, bao gồm các chương trình hoán đổi ngoại hối với Quỹ Hưu trí quốc gia Hàn Quốc, trong bối cảnh biến động tỷ giá gia tăng. Thông thường, các hoạt động can thiệp như vậy thường khiến dự trữ ngoại hối suy giảm. Tuy nhiên lần này, sự phục hồi của giá trị tài sản ngoại tệ và lợi nhuận đầu tư đã giúp quy mô dự trữ tăng trở lại.

Cấu trúc dự trữ ngoại hối của Hàn Quốc hiện cho thấy mức độ phụ thuộc rất lớn vào tài sản bằng USD. Theo BoK, lượng chứng khoán nước ngoài – chủ yếu là trái phiếu kho bạc Mỹ – đã tăng thêm 6,37 tỉ USD trong tháng 4, lên 384,07 tỉ USD và hiện chiếm gần 90% tổng quy mô dự trữ ngoại hối của nước này.

Diễn biến này phản ánh một thực tế đáng chú ý: lợi suất trái phiếu Mỹ và sức mạnh của đồng USD đang giúp nhiều ngân hàng trung ương châu Á “đỡ áp lực” phần nào trong quá trình bảo vệ tỷ giá. Tuy nhiên, điều này cũng khiến hệ thống tài chính khu vực nhạy cảm hơn với các biến động từ chính sách tiền tệ Mỹ và thị trường trái phiếu toàn cầu.

Ở chiều ngược lại, lượng tiền gửi ngoại tệ của Hàn Quốc đã giảm 2,29 tỉ USD xuống còn 18,76 tỉ USD, trong khi vị thế dự trữ tại IMF giảm còn 4,45 tỉ USD. Dữ liệu cũng cho thấy Hàn Quốc đã tụt từ vị trí thứ 10 xuống thứ 12 thế giới về quy mô dự trữ ngoại hối chỉ trong thời gian ngắn – tín hiệu phản ánh áp lực phòng thủ tỷ giá đang gia tăng. Theo BoK, Trung Quốc hiện vẫn dẫn đầu thế giới về dự trữ ngoại hối, tiếp theo là Nhật Bản, Thụy Sĩ, Nga và Ấn Độ.

Theo giới phân tích, bài toán lớn nhất với BoK lúc này là cân bằng giữa ổn định đồng won, duy trì tăng trưởng kinh tế và bảo vệ quy mô dự trữ ngoại hối. Đây là bài toán ngày càng khó với nhiều ngân hàng trung ương châu Á trong bối cảnh USD duy trì sức mạnh, giá dầu biến động mạnh và rủi ro địa chính trị toàn cầu gia tăng.

Diễn biến tại Hàn Quốc cũng phản ánh xu hướng lớn hơn đang xuất hiện tại châu Á: nhiều nền kinh tế bắt đầu bước vào trạng thái phòng thủ tiền tệ rõ nét hơn sau giai đoạn dòng vốn toàn cầu biến động mạnh. Với các nền kinh tế phụ thuộc lớn vào thương mại và dòng vốn quốc tế như Hàn Quốc, dự trữ ngoại hối hiện không chỉ là “kho tiền”, mà đã trở thành một trong những lớp phòng thủ quan trọng nhất của hệ thống tài chính.