CEO Masan: Thị trường đang định giá thấp cổ phiếu MSN tới 60%
CEO Masan cho rằng cổ phiếu MSN đang thấp hơn khoảng 60% so với giá trị thực do thị trường chưa phản ánh đầy đủ tiềm năng của các mảng bán lẻ, thịt và hệ sinh thái tiêu dùng tích hợp.
Tại ĐHCĐ thường niên 2026, Công ty CP Tập đoàn Masan (mã chứng khoán: MSN, HoSE) đã đưa ra nhiều thông điệp liên quan đến chiến lược và định giá doanh nghiệp. Theo ông Danny Le - Tổng Giám đốc, cổ phiếu MSN hiện chưa phản ánh đầy đủ giá trị nội tại khi thị trường mới tập trung vào một số mảng kinh doanh truyền thống, trong khi các trụ cột mới chưa được đánh giá tương xứng.
Hiện Masan vận hành nhiều mảng kinh doanh gồm hàng tiêu dùng, bán lẻ hiện đại, thịt chế biến và khai khoáng, cùng chuỗi đồ uống. Tuy nhiên, theo lãnh đạo doanh nghiệp, thị trường chủ yếu định giá dựa trên một số mảng riêng lẻ như hàng tiêu dùng và khai khoáng, trong khi các lĩnh vực như bán lẻ, thịt và hệ sinh thái tiêu dùng tích hợp vẫn chưa được phản ánh đầy đủ trong giá cổ phiếu.
Ban điều hành cho biết sẽ tiếp tục đẩy mạnh chiến lược kết nối các mảng kinh doanh nhằm hình thành chuỗi giá trị tiêu dùng khép kín. Mô hình này được kỳ vọng tạo ra hiệu ứng cộng hưởng, tối ưu chi phí và gia tăng hiệu quả vận hành, qua đó cải thiện khả năng sinh lời và hỗ trợ quá trình định giá lại cổ phiếu.
Một trong những yếu tố từng khiến nhà đầu tư thận trọng là khả năng tạo dòng tiền sau các thương vụ mở rộng trước đây. Theo lãnh đạo Masan, tình hình đã có sự cải thiện đáng kể khi dòng tiền hoạt động dự kiến đạt hơn 500 triệu USD trong năm nay, tăng mạnh so với mức khoảng 80 triệu USD trước đó, trong khi chi phí đầu tư không còn ở mức cao.
Bên cạnh đó, các chỉ số tài chính cũng được cải thiện khi tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA giảm xuống khoảng 2,8 lần, thấp hơn mục tiêu 3 lần. Điều này được kỳ vọng giúp giảm áp lực nợ vay và củng cố niềm tin của nhà đầu tư đối với sức khỏe tài chính của doanh nghiệp.
Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu MSN thời gian qua diễn biến tương đối đi ngang và chưa phản ánh rõ các câu chuyện tăng trưởng mới. Một số tổ chức phân tích cho rằng doanh nghiệp vẫn còn dư địa tăng trưởng từ các mảng tiêu dùng, bán lẻ và khai khoáng, song yếu tố then chốt vẫn là khả năng duy trì dòng tiền và kiểm soát đòn bẩy tài chính.
Lãnh đạo MSN kỳ vọng kết quả kinh doanh trong năm 2026 sẽ là cơ sở để thị trường nhìn nhận đầy đủ hơn về mô hình tích hợp của doanh nghiệp. Khi các mảng kinh doanh vận hành đồng bộ và tạo ra giá trị cộng hưởng rõ rệt, định giá cổ phiếu có thể được điều chỉnh phù hợp hơn với giá trị nội tại.
Duy Khánh
