Tỷ giá đối mặt sức ép từ nhập siêu và giá dầu leo thang

Tỷ giá USD/VND đang đối mặt với sức ép mới khi hai yếu tố bất lợi cùng xuất hiện. Nhập siêu tiếp tục nới rộng trong khi giá dầu thế giới leo lên mức cao nhất trong nhiều tuần, làm gia tăng nhu cầu thanh toán bằng USD và tạo áp lực lên cán cân ngoại tệ. Đây cũng là lý do Ngân hàng Nhà nước đã tăng nhịp điều chỉnh tỷ giá trung tâm từ giữa tháng 7 sau thời gian dài duy trì ổn định.

Ngày 23/7, Ngân hàng Nhà nước công bố tỷ giá trung tâm ở mức 25.272 đồng/USD, tăng thêm 12 đồng so với phiên trước. Trên thị trường ngân hàng, tỷ giá vẫn dao động trong biên độ hẹp khi giá mua chuyển khoản phổ biến từ 25.935-26.190 đồng/USD, còn giá bán ở mức 26.470-26.535 đồng/USD. Thị trường tự do cũng khá ổn định, giao dịch quanh 26.350-26.380 đồng/USD, cho thấy nguồn cung ngoại tệ chưa xuất hiện dấu hiệu căng thẳng.

Áp lực lớn nhất hiện đến từ diễn biến của thị trường năng lượng. Đến 11h30 ngày 23/7, giá dầu Brent tăng lên 96,2 USD/thùng, cao hơn 2,21% so với phiên trước và tăng hơn 25% so với một tháng trước do lo ngại gián đoạn nguồn cung tại Trung Đông. Với một nền kinh tế vẫn nhập khẩu ròng xăng dầu như Việt Nam, giá dầu tăng đồng nghĩa chi phí nhập khẩu và nhu cầu thanh toán bằng USD đều gia tăng.

Rủi ro càng rõ hơn khi cán cân thương mại chuyển sang trạng thái bất lợi. Tính đến ngày 15/7, Việt Nam ghi nhận nhập siêu lũy kế vượt 20 tỷ USD, đồng nghĩa nhu cầu ngoại tệ phục vụ nhập khẩu tiếp tục lớn hơn lượng USD thu về từ xuất khẩu. Giá năng lượng leo thang cũng làm gia tăng nguy cơ lạm phát, thu hẹp dư địa điều hành chính sách tiền tệ và có thể khiến doanh nghiệp chủ động nắm giữ USD để phòng ngừa rủi ro tỷ giá.

Dù vậy, thị trường ngoại hối vẫn có một điểm tựa quan trọng là thanh khoản hệ thống ngân hàng. Lãi suất liên ngân hàng qua đêm giảm còn khoảng 3,3% trong phiên 22/7, phản ánh nguồn vốn VND trên thị trường vẫn khá dồi dào. Cùng với đó, Ngân hàng Nhà nước tiếp tục thu hẹp hỗ trợ qua nghiệp vụ thị trường mở khi bơm 4.898 tỷ đồng nhưng có tới 18.000 tỷ đồng đáo hạn, tương ứng hút ròng 13.102 tỷ đồng, đưa dư nợ OMO giảm còn khoảng 163,1 nghìn tỷ đồng.

Thanh khoản cải thiện giúp giảm nhu cầu hỗ trợ từ Ngân hàng Nhà nước, qua đó hạn chế nguy cơ biến động mạnh của tỷ giá trong ngắn hạn. Bên cạnh đó, việc các cơ quan chức năng tăng cường đấu tranh với các đường dây buôn lậu quy mô lớn cũng được kỳ vọng sẽ thu hẹp dòng ngoại tệ chảy vào khu vực phi chính thức, góp phần củng cố nguồn cung USD cho nền kinh tế và hỗ trợ ổn định thị trường ngoại hối trong thời gian tới.