Sau gần 10 năm UPCoM, KienlongBank đối mặt áp lực gì khi lên HoSE?

Sau gần một thập kỷ giao dịch trên UPCoM kể từ năm 2017, việc chuyển sàn sang HoSE của Ngân hàng TMCP Kiên Long (KienlongBank) không chỉ mang ý nghĩa thay đổi địa điểm niêm yết. Động thái này diễn ra song song với quá trình điều chỉnh chiến lược kinh doanh, đặt ngân hàng trước những yêu cầu khắt khe hơn về công bố thông tin, quản trị rủi ro và hiệu quả sử dụng vốn.

KienlongBank lên HoSE trong bối cảnh dịch chuyển mạnh chiến lược tín dụng.

Trên thị trường, KienlongBank được xếp vào nhóm ngân hàng quy mô nhỏ, với vốn điều lệ 5.821,7 tỷ đồng và tổng tài sản đạt gần 97.716 tỷ đồng tại cuối quý III/2025. Xuất phát điểm là một ngân hàng gắn với khu vực nông thôn Tây Nam Bộ, KienlongBank đã trải qua quá trình tái cấu trúc và mở rộng hoạt động sang các đô thị lớn, đặc biệt là TP HCM, trong những năm gần đây.

Theo cáo bạch, KienlongBank hiện có 2 văn phòng đại diện cùng 134 chi nhánh và phòng giao dịch. Ngân hàng cho biết đã hoàn thiện các chuẩn mực Basel III về thanh khoản và vốn. Tuy nhiên, việc duy trì các chuẩn mực này khi quy mô mở rộng và cạnh tranh gia tăng vẫn là thách thức không nhỏ, nhất là với một ngân hàng có nền tảng vốn chưa quá dày.

Một điểm đáng chú ý khác là cơ cấu cổ đông của KienlongBank hiện khá phân tán. Ngân hàng không có cổ đông cá nhân nắm trên 5% hay tổ chức nắm trên 10% vốn điều lệ. Dù vậy, trên thị trường vẫn tồn tại những quan tâm liên quan đến sự hiện diện cổ phần của các cá nhân, tổ chức có liên quan tới Sunshine Group và Đồng Tâm Group, làm dấy lên câu hỏi về mức độ tập trung chiến lược và định hướng dài hạn của ngân hàng sau khi lên HoSE.

Theo phân tích của Chứng khoán SHS, KienlongBank đang dịch chuyển mạnh trọng tâm từ tín dụng cá nhân sang tín dụng doanh nghiệp, đặc biệt là phân khúc doanh nghiệp nhỏ và vừa (SMEs). Tỷ trọng tín dụng cá nhân đã giảm từ khoảng 75% năm 2019 xuống còn 21% tại cuối quý III/2025. Sự thay đổi này phản ánh nỗ lực thích ứng sau giai đoạn tín dụng bán lẻ chịu áp lực hậu Covid-19, đồng thời cho thấy định hướng tìm kiếm dư địa tăng trưởng mới.

Trong lĩnh vực bất động sản, KienlongBank cho biết không trực tiếp cho vay dự án, mà tập trung tài trợ cho hoạt động sản xuất – kinh doanh, xây dựng và nhu cầu cá nhân thông qua các chủ đầu tư, nhà thầu và người mua nhà. Danh mục cho vay thương mại và xây dựng hiện chiếm khoảng 70% tổng dư nợ, qua đó giúp ngân hàng phân tán rủi ro dòng tiền nhưng cũng làm gia tăng mức độ phụ thuộc vào chu kỳ kinh tế.

Việc lên HoSE được kỳ vọng giúp cải thiện thanh khoản cổ phiếu và mở rộng khả năng tiếp cận nhà đầu tư. Ngược lại, các yêu cầu cao hơn về minh bạch thông tin, chuẩn mực quản trị và hiệu quả hoạt động sẽ tạo áp lực đáng kể cho KienlongBank trong giai đoạn tới. Thực tế, tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) của ngân hàng vẫn ở mức trên 50% do đẩy mạnh đầu tư công nghệ và chuyển đổi số, cho thấy bài toán hiệu quả chưa thể giải quyết trong ngắn hạn.

Ở góc độ chất lượng tài sản, KienlongBank được đánh giá có tỷ lệ nợ xấu thấp hơn mặt bằng chung ngành, giảm từ 2,02% cuối năm 2024 xuống 1,93% tại cuối quý III/2025. Tuy nhiên, tỷ lệ bao phủ nợ xấu ở mức 78% vẫn thấp hơn trung bình ngành, đặt ra yêu cầu tiếp tục củng cố bộ đệm rủi ro khi tín dụng doanh nghiệp mở rộng.

Kết quả kinh doanh năm 2025 ghi nhận lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 1.856 tỷ đồng, tăng hơn 109% so với năm trước. Dù vậy, theo các công ty phân tích, triển vọng của KienlongBank trong giai đoạn sau khi lên HoSE sẽ phụ thuộc lớn vào khả năng kiểm soát chi phí, chất lượng tăng trưởng tín dụng và việc đáp ứng các chuẩn mực cao hơn của một doanh nghiệp niêm yết trên sàn giao dịch lớn nhất thị trường.