Phố Wall giằng co mạnh: Thị trường đang chờ điều gì?

Phiên giao dịch ngày 7/4 khép lại với trạng thái phân hóa rõ nét trên Phố Wall, khi các chỉ số chính đóng cửa trái chiều. Cụ thể, chỉ số S&P 500 tăng nhẹ 0,1% lên 6.616,85 điểm, trong khi Dow Jones Industrial Average giảm 85,42 điểm (0,2%) xuống 46.584,46 điểm; Nasdaq Composite tăng 0,1% lên 22.017,85 điểm. Theo dữ liệu từ Bloomberg, sự trái chiều này phản ánh dòng tiền chưa rút ra, nhưng đang dịch chuyển thận trọng giữa các nhóm ngành.

Biên độ dao động trong phiên cho thấy mức độ nhạy cảm cao của thị trường. Chỉ số S&P 500 có thời điểm giảm tới 1,2% trong phiên trước khi hồi phục về cuối ngày, cho thấy áp lực bán gia tăng khi thông tin bất lợi xuất hiện. Ông Art Hogan, chiến lược gia trưởng tại B. Riley Wealth, nhận định thị trường đang trong trạng thái “cân bằng mong manh” khi nhà đầu tư phản ứng nhanh với các rủi ro khó đo lường.

Tâm điểm của áp lực đến từ căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông, đặc biệt liên quan đến Iran. Những phát biểu cứng rắn từ phía Mỹ về khả năng tấn công cơ sở hạ tầng đã khiến tâm lý thị trường chao đảo, làm dấy lên lo ngại về một kịch bản xung đột quy mô lớn có thể lan rộng.

Rủi ro lớn nhất nằm ở eo biển Hormuz – nơi trung chuyển khoảng 20% nguồn cung dầu toàn cầu. Theo Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA), bất kỳ gián đoạn nào tại khu vực này đều có thể đẩy giá dầu tăng mạnh, kéo theo hiệu ứng dây chuyền lên lạm phát và tăng trưởng kinh tế.

Thực tế, giá dầu Brent – tham chiếu toàn cầu – tăng khoảng 2% trong phiên, có thời điểm vượt ngưỡng 114 USD/thùng, phản ánh lo ngại về nguy cơ gián đoạn nguồn cung tại Trung Đông. Ông John Kilduff, đối tác tại Again Capital, nhận định thị trường năng lượng đang “định giá rủi ro địa chính trị nhanh hơn bình thường”, qua đó làm gia tăng áp lực lên các tài sản rủi ro.

Sự gia tăng của giá dầu kéo theo lo ngại về lạm phát quay trở lại. Khi chi phí năng lượng tăng, áp lực giá có thể lan rộng sang nhiều lĩnh vực, buộc Federal Reserve phải duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn dự kiến.

Theo ông Jerome Powell, Chủ tịch Fed, việc kiểm soát lạm phát vẫn là ưu tiên hàng đầu, và chính sách lãi suất sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế. Điều này khiến kỳ vọng cắt giảm lãi suất trở nên kém chắc chắn hơn trong ngắn hạn.

Chuỗi tác động “dầu mỏ – lạm phát – lãi suất” vì vậy trở thành biến số trung tâm. Thị trường không chỉ phản ứng với từng yếu tố riêng lẻ, mà với cách các yếu tố này tương tác và khuếch đại lẫn nhau.

Trong bối cảnh đó, dòng tiền có xu hướng tìm đến các nhóm phòng thủ. Nhóm bảo hiểm y tế ghi nhận mức tăng tích cực sau khi Chính phủ Mỹ nâng mức chi trả cho năm 2027, trong khi cổ phiếu hàng không và vận tải chịu áp lực khi chi phí nhiên liệu tăng cao.

Ở chiều ngược lại, lực cầu quay trở lại vào cuối phiên khi xuất hiện tín hiệu ngoại giao tích cực. Theo thông tin từ Reuters, các bên liên quan đang xem xét gia hạn thời gian đàm phán, giúp thị trường phần nào giảm bớt lo ngại về kịch bản leo thang ngay lập tức.

Ngoài yếu tố địa chính trị, thị trường cũng hướng sự chú ý tới mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý I/2026. Theo ước tính của FactSet, lợi nhuận của các doanh nghiệp trong S&P 500 có thể tăng khoảng 10–12%, tạo nền hỗ trợ cho định giá cổ phiếu.

Tuy nhiên, triển vọng này không hoàn toàn chắc chắn. Bà Lisa Shalett, Giám đốc đầu tư tại Morgan Stanley Wealth Management, cảnh báo rằng nếu giá năng lượng duy trì ở mức cao, biên lợi nhuận doanh nghiệp có thể bị thu hẹp nhanh hơn kỳ vọng.

Nhìn tổng thể, phiên giao dịch cho thấy thị trường đang trong trạng thái giằng co giữa rủi ro và kỳ vọng. Dòng tiền chưa rời bỏ thị trường, nhưng đã chuyển sang trạng thái phòng thủ và chọn lọc hơn.