Nếu VN-Index vượt mốc 1.900 điểm trong tháng 8, nhà đầu tư nên phân bổ tiền ra sao?
TPS đưa ra kịch bản tích cực VN-Index có thể hướng tới 1.920 điểm, nhưng xác suất chỉ 15%. Khi đó, tỷ trọng tiền mặt có thể giảm xuống 20-30%, thay vì duy trì quanh 40% như kịch bản cơ sở.
Theo Báo cáo Chiến lược thị trường tháng 8/2026 của Chứng khoán Tiên Phong (TPS), VN-Index đang vận động trong cấu trúc giảm khi liên tiếp hình thành các đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước và đáy sau thấp hơn đáy trước. Do đó, diễn biến trong đầu tháng 8 được TPS đánh giá chủ yếu mang tính kỹ thuật và chưa đủ để xác nhận sự đảo chiều của xu hướng.
Trên cơ sở này, TPS xây dựng 3 kịch bản cho VN-Index trong tháng 8, với các vùng điểm và xác suất khác nhau.
Kịch bản cơ sở: VN-Index dao động 1.735-1.845 điểm
Đây là kịch bản có xác suất cao nhất, ở mức 65%.
Theo TPS, VN-Index có khả năng tiếp tục tích lũy trong vùng 1.735-1.845 điểm và vận động theo hướng hồi phục, sau khi vùng đáy tháng 7 được xác nhận. Trong trường hợp này, cấu trúc giảm vẫn được duy trì, khiến áp lực rung lắc có thể gia tăng khi chỉ số tiếp cận các vùng kháng cự.
TPS kỳ vọng vùng 1.735 điểm tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ ngắn hạn, trong khi 1.845 điểm là vùng cần đặc biệt chú ý khi chỉ số hồi phục.
Với kịch bản cơ sở, TPS cho rằng nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng tiền mặt khoảng 40% nhằm đảm bảo quản trị rủi ro và sẵn sàng cho các cơ hội mới.
Kịch bản tích cực: VN-Index hướng tới 1.920 điểm
Trong kịch bản tích cực, có xác suất 15%, VN-Index được dự báo có thể bứt khỏi vùng 1.845 điểm cùng với sự cải thiện về thanh khoản.
Khi đó, vùng 1.845-1.850 điểm sẽ trở thành khu vực xác nhận khả năng thay đổi cấu trúc thị trường. Nếu vượt qua vùng này với thanh khoản được cải thiện, chỉ số có thể từng bước hướng tới 1.920 điểm.
TPS đánh giá trong trường hợp này, cấu trúc giảm có thể bị phá vỡ, tạo điều kiện để dòng tiền quay trở lại và mở rộng đà hồi phục. Nhà đầu tư có thể từng bước gia tăng tỷ trọng cổ phiếu, đưa tỷ trọng tiền mặt xuống khoảng 20-30%.
Như vậy, 1.920 điểm là vùng mục tiêu cao nhất được TPS đưa ra trong các kịch bản cho tháng 8. Tuy nhiên, với xác suất 15%, đây không phải kịch bản được đánh giá có khả năng xảy ra cao nhất.
Kịch bản tiêu cực: Kiểm định lại 1.650 điểm
Ở chiều ngược lại, TPS dành 20% xác suất cho kịch bản tiêu cực.
Nếu vùng hỗ trợ 1.735 điểm không được giữ vững, VN-Index có khả năng tiếp tục chịu áp lực bán và quay trở lại kiểm định vùng 1.650 điểm. Đây là khu vực được TPS đánh giá có thể hình thành vùng cân bằng mới.
Trong kịch bản này, TPS khuyến nghị chiến lược phân bổ tài sản thận trọng hơn, với tỷ trọng tiền mặt có thể nâng lên 50-60% cho đến khi thị trường hình thành vùng cân bằng mới.
Theo TPS, vùng 1.845-1.850 điểm đang đóng vai trò quan trọng trong việc xác định cấu trúc vận động tiếp theo của VN-Index.
Nếu không thể vượt qua vùng này, chỉ số nhiều khả năng tiếp tục vận động trong vùng tích lũy 1.735-1.845 điểm. Ngược lại, một nhịp bứt phá đi kèm thanh khoản cải thiện có thể mở ra khả năng VN-Index hướng tới 1.920 điểm.
Do đó, câu chuyện VN-Index có thể phá mốc 1.900 điểm trong tháng 8 hiện phụ thuộc đáng kể vào khả năng chỉ số vượt qua vùng kháng cự 1.845-1.850 điểm. Trong báo cáo, TPS không coi đây là kịch bản cơ sở mà chỉ đánh giá với xác suất 15%.
Về chiến lược phân bổ tài sản, TPS cho rằng nhà đầu tư nên duy trì sự linh hoạt theo diễn biến thị trường thay vì giải ngân mạnh ở thời điểm hiện tại. Trong kịch bản cơ sở, tỷ trọng tiền mặt được duy trì quanh 40%; nếu thị trường bứt phá và xác nhận kịch bản tích cực, tỷ trọng tiền mặt có thể giảm xuống 20-30%. Ngược lại, nếu VN-Index mất vùng hỗ trợ 1.735 điểm, tỷ trọng tiền mặt có thể tăng lên 50-60%.
Thảo Vân
