Lợi nhuận tăng gần 50%, hé lộ danh mục đầu tư khủng của Prudential

Công ty TNHH Bảo hiểm Nhân thọ Prudential Việt Nam (Prudential) vừa công bố báo cáo tài chính năm 2025 với mức tăng trưởng lợi nhuận đáng chú ý trong bối cảnh thị trường bảo hiểm còn nhiều thách thức. Cụ thể, lợi nhuận trước thuế đạt 4.937 tỷ đồng, tăng 48% so với năm 2024, còn lợi nhuận sau thuế đạt 3.870 tỷ đồng, tăng khoảng 41%. Đây là mức tăng trưởng cao so với mặt bằng chung ngành, phản ánh sự cải thiện đáng kể về hiệu quả tài chính.

Động lực chính đến từ hoạt động đầu tư khi doanh thu tài chính đạt 12.080 tỷ đồng, tiếp tục đóng vai trò trụ cột trong cơ cấu thu nhập. Trong khi đó, chi phí tài chính được kiểm soát ở mức 666 tỷ đồng, giúp gia tăng chênh lệch lợi nhuận. Đáng chú ý, lãi từ tiền gửi tăng 11,3%, cho thấy xu hướng dịch chuyển sang kênh an toàn, trong khi lãi từ trái phiếu giảm nhẹ.

Ngoài ra, khoản lãi từ bán các khoản đầu tư tăng mạnh 68% lên 2.422 tỷ đồng, trở thành yếu tố quan trọng thúc đẩy lợi nhuận. Ngược lại, lãi từ đánh giá lại danh mục giảm 47%, phản ánh diễn biến thị trường kém thuận lợi hơn so với năm trước. Việc chủ động hiện thực hóa lợi nhuận cho thấy Prudential đã linh hoạt trong điều hành danh mục đầu tư.

Ở chiều chi phí, doanh nghiệp ghi nhận chi phí bán hàng giảm mạnh xuống còn 1.823 tỷ đồng, gần một nửa so với năm trước. Đây là yếu tố then chốt giúp cải thiện lợi nhuận trong bối cảnh doanh thu bảo hiểm suy giảm. Trong khi đó, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng nhẹ lên 3.005 tỷ đồng, không tạo áp lực lớn lên tổng chi phí.

Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh cốt lõi vẫn chưa khởi sắc rõ rệt. Doanh thu phí bảo hiểm thuần đạt 19.569 tỷ đồng, giảm khoảng 16% so với năm 2024, trong khi tổng chi bồi thường và quyền lợi bảo hiểm lên tới 20.474 tỷ đồng. Kết quả là Prudential tiếp tục ghi nhận lỗ gộp 1.583 tỷ đồng từ hoạt động bảo hiểm, dù mức lỗ đã được thu hẹp.

Tính đến cuối năm 2025, tổng tài sản của Prudential đạt 198.855 tỷ đồng, tăng gần 10.000 tỷ đồng so với đầu năm. Đáng chú ý, tổng giá trị đầu tư tài chính lên tới gần 178.500 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu tài sản. Điều này cho thấy doanh nghiệp ngày càng phụ thuộc vào hoạt động đầu tư để duy trì tăng trưởng lợi nhuận.

Trong danh mục đầu tư dài hạn, Prudential phân bổ chủ yếu vào trái phiếu Chính phủ và trái phiếu được Chính phủ bảo lãnh với giá trị hơn 74.500 tỷ đồng, nhằm đảm bảo tính an toàn và ổn định dòng tiền. Bên cạnh đó, tiền gửi và chứng chỉ tiền gửi dài hạn đạt 44.859 tỷ đồng, tăng mạnh so với đầu năm, trong khi trái phiếu doanh nghiệp ở mức 16.488 tỷ đồng.

Ở danh mục đầu tư ngắn hạn, quy mô đạt 40.242 tỷ đồng, trong đó riêng khoản đầu tư vào cổ phiếu niêm yết và UPCoM lên tới 22.552 tỷ đồng, cho thấy mức độ tham gia đáng kể vào thị trường chứng khoán. Ngoài ra, doanh nghiệp còn duy trì khoảng 9.300 tỷ đồng tiền gửi ngắn hạn, nâng tổng tiền gửi và chứng chỉ tiền gửi lên hơn 54.159 tỷ đồng.

Về cơ cấu nguồn vốn, nợ phải trả của Prudential đạt 168.612 tỷ đồng, tương đương khoảng 85% tổng nguồn vốn, chủ yếu là dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm dài hạn. Vốn chủ sở hữu đạt 30.243 tỷ đồng, trong đó lợi nhuận sau thuế chưa phân phối lên tới 21.776 tỷ đồng, tạo nền tảng tài chính cho các kế hoạch đầu tư trong tương lai.

Diễn biến tài chính cho thấy Prudential đang vận hành theo mô hình doanh nghiệp bảo hiểm với trọng tâm lợi nhuận nghiêng về hoạt động đầu tư. Điều này giúp cải thiện kết quả kinh doanh trong ngắn hạn, nhưng cũng đặt ra yêu cầu quản trị rủi ro danh mục trong bối cảnh thị trường tài chính còn nhiều biến động.