IDC có gì để KBSV đưa ra khuyến nghị mua với giá mục tiêu 56.400 đồng?

Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) vừa đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu của Tổng Công ty IDICO - CTCP (mã chứng khoán: IDC), đồng thời xác định giá mục tiêu ở mức 56.400 đồng/cổ phiếu.

Theo đánh giá của KBSV, kết quả kinh doanh quý I/2026 của IDC chưa phản ánh đầy đủ tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp trong các quý tới. Trong ba tháng đầu năm, IDC ghi nhận doanh thu 1.486 tỷ đồng, giảm 17% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 338 tỷ đồng, giảm 19%.

Sự sụt giảm chủ yếu đến từ việc diện tích đất khu công nghiệp bàn giao thấp hơn cùng kỳ, trong khi mảng bất động sản nhà ở chưa ghi nhận doanh thu từ các dự án mới. Tuy nhiên, đơn vị phân tích cho rằng đây chỉ là yếu tố mang tính thời điểm và không làm thay đổi triển vọng tăng trưởng trung, dài hạn của doanh nghiệp.

Một trong những cơ sở quan trọng để KBSV duy trì quan điểm tích cực là triển vọng thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) vào Việt Nam. Theo số liệu được đơn vị phân tích dẫn lại, tổng vốn FDI đăng ký trong 5 tháng đầu năm 2026 đạt khoảng 24,8 tỷ USD, tăng 35% so với cùng kỳ.

Xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng toàn cầu cùng nhu cầu mở rộng đầu tư của các tập đoàn công nghệ cao được kỳ vọng sẽ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu thuê đất khu công nghiệp trong thời gian tới. Bên cạnh đó, triển vọng môi trường kinh tế thế giới ổn định hơn và giá dầu hạ nhiệt cũng có thể giúp các doanh nghiệp FDI đẩy nhanh tiến độ triển khai dự án.

Trên cơ sở đó, KBSV dự báo doanh số bàn giao đất khu công nghiệp của Công ty IDICO (mã chứng khoán: IDC) sẽ tiếp tục tăng trưởng trong hai năm tới. Cụ thể, sản lượng bàn giao dự kiến đạt 90 ha trong năm 2026 và 105 ha trong năm 2027, tương ứng mức tăng lần lượt 18,4% và 16,7%.

Doanh thu từ mảng khu công nghiệp theo đó được kỳ vọng đạt khoảng 3.603 tỷ đồng trong năm 2026, tăng 23,8% so với năm trước. Sang năm 2027, doanh thu có thể tăng lên 4.328 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng 20,1%.

Động lực tăng trưởng được kỳ vọng đến từ các khu công nghiệp hiện hữu như Quế Võ 2, Cầu Nghìn, Phú Mỹ 2, Phú Mỹ 2 mở rộng và Hựu Thạnh. Đồng thời, IDC còn có thêm nguồn cung mới từ Khu công nghiệp Vinh Quang giai đoạn 1 tại Hải Phòng và Khu công nghiệp Tân Phước tại Tiền Giang.

Một lợi thế khác được KBSV nhấn mạnh là quy mô quỹ đất thương phẩm còn lại của IDC lên tới hơn 1.339 ha. Đây được xem là nguồn lực quan trọng giúp doanh nghiệp đón đầu nhu cầu thuê đất từ các nhà đầu tư nước ngoài trong những năm tới.

Ngoài yếu tố tăng trưởng, IDC còn được đánh giá cao nhờ nền tảng tài chính tương đối ổn định và khả năng tạo dòng tiền tốt từ hoạt động kinh doanh. Theo KBSV, cổ phiếu hiện đang giao dịch với hệ số P/B dự phóng năm 2026 khoảng 2,4 lần, tương đương mức thấp hơn một độ lệch chuẩn so với bình quân 5 năm gần đây.

Trong bối cảnh triển vọng ngành khu công nghiệp tiếp tục được hỗ trợ bởi dòng vốn FDI và nhu cầu mở rộng sản xuất tại Việt Nam, KBSV cho rằng IDC đang sở hữu nhiều yếu tố thuận lợi để duy trì tăng trưởng trong giai đoạn 2026-2027. Đây cũng là cơ sở để công ty chứng khoán này đưa ra khuyến nghị mua với giá mục tiêu 56.400 đồng/cổ phiếu.