Giá vàng ổn định trở lại, chuyên gia nghiêng về kịch bản tăng

Giá vàng thế giới khép lại tuần giao dịch với biến động thu hẹp, sau nhịp điều chỉnh mạnh trước đó. Đóng cửa phiên 6/2, giá vàng giao ngay trên sàn COMEX tiến sát 4.970 USD/oz, tăng khoảng 2% so với tuần trước, cho thấy thị trường đang tìm lại trạng thái cân bằng.

Trong giai đoạn giá hồi phục, SPDR Gold Trust – quỹ vàng lớn nhất thế giới – ghi nhận bán ròng 4 phiên liên tiếp (3–6/2), với tổng khối lượng 10,87 tấn, đưa lượng nắm giữ xuống còn 1.076 tấn. Động thái này, diễn ra trong bối cảnh tái cơ cấu danh mục và chốt lời kỹ thuật, hơn là tín hiệu đảo chiều xu hướng.

Nhiều chuyên gia cho rằng, nhịp bán ra vừa qua mang tính kỹ thuật. Theo ông Rich Checkan, Chủ tịch Asset Strategies International, các yếu tố nền tảng hỗ trợ vàng như bất ổn địa chính trị, định hướng chính sách tiền tệ và nhu cầu đa dạng hóa dự trữ về cơ bản không thay đổi. Đợt giảm mạnh chủ yếu phản ánh hoạt động chốt lời sau giai đoạn tăng giá.

Kết quả Khảo sát vàng Kitco cho thấy, kỳ vọng tích cực vẫn chiếm ưu thế. Trong số 18 chuyên gia tham gia, 67% dự báo giá vàng có thể trở lại trên mốc 5.000 USD/oz trong tuần tới; 11% cho rằng giá giảm; 22% đánh giá thị trường đi ngang. Ở nhóm nhà đầu tư cá nhân, 64% trong 329 người được hỏi kỳ vọng giá tăng.

Về trung hạn, CIBC giữ quan điểm lạc quan khi nâng dự báo giá vàng trung bình năm nay lên 6.000 USD/oz, so với mức 4.500 USD/oz đưa ra trước đó; đồng thời kỳ vọng 6.500 USD/oz vào năm 2027. Ngân hàng này cho rằng các động lực hỗ trợ từ năm 2025 vẫn còn hiệu lực, gồm nhu cầu trú ẩn, đồng USD suy yếu và xu hướng đa dạng hóa dự trữ của ngân hàng trung ương.

Theo CIBC, áp lực lên USD có thể kéo dài trong bối cảnh kỳ vọng cắt giảm lãi suất và những bất định chính sách, qua đó hỗ trợ giá vàng. Tuy nhiên, ngân hàng cũng lưu ý thị trường có thể còn những nhịp điều chỉnh ngắn hạn.

Tuần tới, nhà đầu tư sẽ theo dõi sát doanh số bán lẻ, báo cáo việc làm, đơn xin trợ cấp thất nghiệp và đặc biệt là CPI của Mỹ. Các dữ liệu này có thể tác động đến kỳ vọng lãi suất và diễn biến USD – hai biến số quan trọng đối với giá vàng.

Tổng thể, thị trường vàng đang trong giai đoạn ổn định sau điều chỉnh, với xu hướng trung hạn vẫn được nhiều tổ chức đánh giá tích cực, song rủi ro ngắn hạn gắn với dữ liệu kinh tế vẫn cần được theo dõi chặt chẽ.