Gần 1 tỷ USD vị thế phái sinh bị thanh lý, Bitcoin đứng trước ngã rẽ quan trọng

Bitcoin vừa trải qua một trong những phiên biến động mạnh nhất kể từ đầu năm khi lao xuống 58.000 USD, mức thấp nhất kể từ năm 2024, trước khi hồi phục lên quanh 59.400 USD. Đợt giảm giá đã kích hoạt gần 1 tỷ USD vị thế phái sinh bị thanh lý chỉ trong 24 giờ, nhưng dữ liệu thị trường lại cho thấy khả năng xuất hiện một nhịp đảo chiều nếu áp lực bán khống tiếp tục gia tăng.

Theo CoinDesk, Bitcoin có thời điểm mất 5% giá trị trong phiên giao dịch tại Mỹ trước khi thu hẹp đà giảm còn khoảng 2,5%. Đà bán tháo lan sang toàn bộ thị trường tiền số khi Ether giảm 5,5% xuống 1.550 USD, trong khi Solana và Dogecoin cũng đồng loạt mất khoảng 5%.

Diễn biến này nhanh chóng kích hoạt làn sóng thanh lý trên thị trường phái sinh. Chỉ trong một ngày, tổng giá trị các vị thế bị đóng cưỡng bức tiến sát 1 tỷ USD, phản ánh mức sử dụng đòn bẩy cao của nhà đầu tư sau nhiều tuần thị trường giao dịch trong trạng thái giằng co.

Ở góc độ kỹ thuật, CoinDesk cho rằng Bitcoin đang đứng trước vùng hỗ trợ có ý nghĩa quan trọng. Nếu vùng giá hiện tại bị xuyên thủng, mốc 52.000 USD có thể trở thành mục tiêu tiếp theo của nhịp điều chỉnh. Solana cũng đã giảm về 64 USD, thấp hơn khoảng 75% so với đỉnh thiết lập vào tháng 9 năm ngoái và chỉ còn cách vùng đáy cuối năm 2023 không xa.

Tuy nhiên, thị trường phái sinh lại phát đi một tín hiệu khác. Dữ liệu lãi suất cấp vốn (funding rate) đã chuyển sang âm, cho thấy phần lớn nhà đầu tư đang nghiêng về các vị thế bán khống. Theo CoinDesk, bản đồ thanh lý hiện tập trung nhiều hơn ở các vùng giá phía trên, đồng nghĩa nếu Bitcoin phục hồi đủ mạnh, những người bán khống có thể buộc phải mua lại để cắt lỗ, tạo ra hiệu ứng "short squeeze" và đẩy giá tăng nhanh hơn.

Đằng sau biến động của thị trường tiền số là những thay đổi trong kỳ vọng chính sách tiền tệ. Sau các phát biểu cứng rắn của Chủ tịch Fed Kevin Warsh, nhà đầu tư bắt đầu nâng dự báo về khả năng Fed tiếp tục duy trì lãi suất ở mức cao, trong khi nhu cầu huy động vốn cho làn sóng đầu tư AI cũng khiến dòng tiền rời xa các tài sản có mức độ rủi ro lớn hơn.

Dù vậy, quy mô thanh lý gần 1 tỷ USD cũng cho thấy phần lớn vị thế sử dụng đòn bẩy đã được giải tỏa sau nhịp giảm mạnh vừa qua. Nếu áp lực bán suy yếu và dòng tiền quay trở lại, thị trường hoàn toàn có thể chứng kiến một nhịp phục hồi kỹ thuật từ chính lượng vị thế bán khống đang tích tụ. Điều đó đồng nghĩa vùng đáy hiện nay chưa chắc là điểm kết thúc của biến động, nhưng cũng có thể trở thành điểm khởi đầu cho một pha đảo chiều nếu tâm lý thị trường thay đổi.