Doanh thu gần như đi ngang, doanh nghiệp dược này vẫn báo lãi tăng gần 30%

Công ty CP Dược Hà Tĩnh (Hadiphar) vừa công bố báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025 với nhiều điểm đáng chú ý. Trong bối cảnh doanh thu gần như đi ngang so với năm trước, doanh nghiệp vẫn cải thiện đáng kể hiệu quả hoạt động, thể hiện qua mức tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số cùng chất lượng dòng tiền tích cực.

Dòng tiền kinh doanh vượt xa lợi nhuận

Tiền thân là Quốc doanh Dược phẩm Hà Tĩnh, được thành lập từ năm 1960, Hadiphar chính thức hoạt động theo mô hình công ty cổ phần từ năm 2004. Sau hơn hai thập kỷ chuyển đổi, doanh nghiệp đã xây dựng được vị thế nhất định tại thị trường dược phẩm khu vực miền Trung.

Theo báo cáo tài chính, năm 2025 Hadiphar ghi nhận doanh thu thuần đạt 407,5 tỷ đồng, giảm nhẹ 0,4% so với mức 409,2 tỷ đồng của năm trước. Tuy nhiên, lợi nhuận gộp vẫn tăng lên 115,2 tỷ đồng, tương ứng mức tăng 6,5%.

Việc kiểm soát tốt chi phí là yếu tố hỗ trợ đáng kể cho kết quả kinh doanh. Chi phí bán hàng giảm từ 71 tỷ đồng xuống còn khoảng 69 tỷ đồng, giúp bù đắp phần nào áp lực từ chi phí quản lý doanh nghiệp gia tăng.

Nhờ đó, lợi nhuận trước thuế năm 2025 đạt 24,7 tỷ đồng, tăng 24,5% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt hơn 20,1 tỷ đồng, tăng 27,5%.

Hiệu quả sinh lời trên mỗi cổ phần cũng được cải thiện rõ rệt khi EPS tăng từ 1.564 đồng lên 2.026 đồng/cổ phiếu.

Điểm nổi bật nhất trong báo cáo tài chính năm 2025 của Hadiphar nằm ở khả năng tạo dòng tiền từ hoạt động cốt lõi.

Trong năm, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh đạt hơn 34,7 tỷ đồng, cao hơn đáng kể so với mức lợi nhuận sau thuế hơn 20 tỷ đồng. Đây là tín hiệu tích cực bởi phần lớn lợi nhuận được chuyển hóa thành tiền mặt thực tế thay vì nằm trong các khoản phải thu hoặc hàng tồn kho.

Điều này cho thấy hoạt động bán hàng và thu hồi công nợ của doanh nghiệp đang diễn ra hiệu quả, đồng thời phản ánh chất lượng lợi nhuận ở mức tốt.

Nhờ dòng tiền kinh doanh dồi dào, lượng tiền và các khoản tương đương tiền cuối năm đạt hơn 9 tỷ đồng, tăng hơn gấp đôi so với đầu năm.

Nguồn tiền từ hoạt động cốt lõi cũng giúp doanh nghiệp chủ động hơn trong việc thực hiện các kế hoạch đầu tư mà không phụ thuộc nhiều vào vốn vay.

Trong năm 2025, Hadiphar đã chi khoảng 19,3 tỷ đồng để đầu tư xây dựng và mua sắm tài sản cố định. Đồng thời, doanh nghiệp vẫn duy trì chính sách chia cổ tức tiền mặt cho cổ đông với tổng giá trị gần 14,9 tỷ đồng.

Hoàn tất nhiều dự án đầu tư, tiếp tục giảm nợ vay

Bên cạnh kết quả kinh doanh, cơ cấu tài sản của Hadiphar cũng ghi nhận nhiều thay đổi đáng chú ý.

Giá trị xây dựng cơ bản dở dang giảm mạnh từ 34,6 tỷ đồng xuống còn 8,4 tỷ đồng vào cuối năm 2025. Trong khi đó, tài sản cố định hữu hình tăng hơn 30 tỷ đồng, lên mức 119,2 tỷ đồng.

Diễn biến này cho thấy nhiều dự án đầu tư, nâng cấp nhà máy và dây chuyền sản xuất trước đó đã hoàn tất và bắt đầu được ghi nhận vào tài sản phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh.

Việc các khoản đầu tư chuyển từ giai đoạn xây dựng sang vận hành được kỳ vọng sẽ giúp doanh nghiệp nâng cao công suất, tối ưu chi phí và tạo nền tảng cho tăng trưởng trong những năm tới.

Ở phía nguồn vốn, vốn chủ sở hữu của Hadiphar đạt 151,8 tỷ đồng và tiếp tục là nguồn lực tài chính chủ đạo của doanh nghiệp.

Nhờ dòng tiền tạo ra từ hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp tiếp tục giảm dư nợ vay dài hạn từ 25,4 tỷ đồng xuống còn 21,1 tỷ đồng. Việc giảm dần đòn bẩy tài chính giúp Hadiphar hạn chế áp lực chi phí lãi vay cũng như tăng khả năng chống chịu trước những biến động của thị trường.

Trong năm 2025, tổng số tiền nộp ngân sách Nhà nước của doanh nghiệp đạt hơn 18,5 tỷ đồng, bao gồm thuế thu nhập doanh nghiệp, thuế giá trị gia tăng, thuế thu nhập cá nhân cùng các loại phí và lệ phí khác. Riêng thuế thu nhập doanh nghiệp phát sinh từ kết quả kinh doanh năm 2025 đạt khoảng 4,6 tỷ đồng.

Dù doanh thu chưa ghi nhận sự tăng trưởng đáng kể, những chỉ số về lợi nhuận, dòng tiền và cơ cấu tài chính cho thấy Hadiphar đang duy trì nền tảng hoạt động ổn định. Việc hoàn tất các dự án đầu tư lớn cùng xu hướng giảm nợ vay có thể tạo thêm dư địa để doanh nghiệp tiếp tục cải thiện hiệu quả kinh doanh trong giai đoạn tới.