DNSE đẩy mạnh margin, dư nợ tăng gần 40% chỉ sau 1 năm

Công ty CP Chứng khoán DNSE (mã chứng khoán: DNSE) vừa công bố báo cáo tài chính quý I/2026 với điểm nhấn nằm ở tốc độ mở rộng mạnh của hoạt động cho vay ký quỹ. Trong bối cảnh thị trường chứng khoán biến động và thanh khoản chưa thực sự ổn định, doanh nghiệp vẫn duy trì đà tăng trưởng về quy mô hoạt động.

Cụ thể, trong quý đầu năm, DNSE ghi nhận doanh thu hoạt động đạt hơn 395 tỷ đồng, tăng 62% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận trước thuế đạt gần 14,2 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 11,3 tỷ đồng. Kết quả này phản ánh sự mở rộng hoạt động kinh doanh, dù hiệu quả lợi nhuận chịu tác động từ chi phí gia tăng.

Mảng cho vay và phải thu tiếp tục đóng vai trò trụ cột, mang về 147,5 tỷ đồng doanh thu, tăng hơn 42% so với cùng kỳ. Song song với đó, dư nợ cho vay ký quỹ và ứng trước tiền bán đạt 5.910 tỷ đồng, tăng 38% so với cùng kỳ năm trước. Quy mô dư nợ tăng mạnh cho thấy DNSE đang đẩy mạnh khai thác nhu cầu sử dụng đòn bẩy của nhà đầu tư.

Hoạt động môi giới cũng ghi nhận sự tăng trưởng đáng kể khi đạt doanh thu 119,5 tỷ đồng, tăng 144% so với cùng kỳ. Sự cải thiện này phản ánh việc DNSE mở rộng thị phần, đặc biệt trong bối cảnh cạnh tranh giữa các công ty chứng khoán ngày càng gay gắt.

Ngoài ra, lãi từ các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (HTM) đạt 98,4 tỷ đồng, tăng khoảng 40% so với cùng kỳ, đóng góp ổn định vào cơ cấu doanh thu. Sự đa dạng nguồn thu giúp doanh nghiệp giảm phụ thuộc vào một mảng hoạt động duy nhất.

Ở chiều chi phí, DNSE ghi nhận tổng chi phí hoạt động lên tới 299 tỷ đồng, tăng 120% so với cùng kỳ. Trong đó, chi phí môi giới chiếm tỷ trọng lớn với 137,8 tỷ đồng, tăng 125%, phản ánh việc mở rộng quy mô hoạt động. Đồng thời, chi phí dự phòng cho hoạt động tự doanh cũng tăng mạnh lên 17 tỷ đồng, chịu ảnh hưởng từ biến động thị trường.

Những yếu tố này đã phần nào làm giảm tốc độ tăng trưởng lợi nhuận, dù doanh thu tăng mạnh. Biến động định giá danh mục đầu tư cùng với chi phí vốn gia tăng tiếp tục là các yếu tố tác động đến hiệu quả kinh doanh trong ngắn hạn.

Về quy mô tài sản, tính đến cuối quý I/2026, tổng tài sản của DNSE đạt 15.559 tỷ đồng, tăng nhẹ so với đầu năm. Trong khi đó, các mảng kinh doanh cốt lõi như môi giới và cho vay vẫn tiếp tục được mở rộng, tạo nền tảng cho tăng trưởng trong các quý tiếp theo.

Ở góc độ thị phần, DNSE tiếp tục củng cố vị thế trong mảng chứng khoán phái sinh. Theo số liệu từ HNX, thị phần môi giới phái sinh của doanh nghiệp đạt 25,5% trong quý I/2026, giữ vững vị trí Top 2 toàn thị trường và thu hẹp khoảng cách với đơn vị dẫn đầu.

Đáng chú ý, đây là quý thứ 9 liên tiếp DNSE tăng trưởng thị phần ở mảng phái sinh, cho thấy hiệu quả từ chiến lược tập trung vào công nghệ và trải nghiệm người dùng. Công ty hiện quản lý khoảng 1,65 triệu tài khoản, trong đó riêng quý I đã mở mới 142.000 tài khoản, chiếm 18% thị phần tài khoản mở mới.

Số lượng khách hàng giao dịch thường xuyên tăng 41% so với cùng kỳ, phản ánh mức độ gắn kết ngày càng cao của người dùng với nền tảng giao dịch. Đây được xem là yếu tố quan trọng giúp DNSE duy trì tăng trưởng trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gia tăng.

Tại ĐHCĐ thường niên 2026, ban lãnh đạo DNSE cho biết sẽ tiếp tục đẩy mạnh mảng margin, mở rộng hoạt động môi giới và phát triển các sản phẩm ứng dụng công nghệ như API và AI. Mục tiêu là tận dụng xu hướng giao dịch linh hoạt của nhà đầu tư và gia tăng thị phần trên thị trường cơ sở.

Năm 2026, DNSE đặt kế hoạch doanh thu 1.736 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 550 tỷ đồng, tăng trưởng lần lượt khoảng 18% và hơn 60% so với năm trước. Để đạt mục tiêu này, doanh nghiệp dự kiến tiếp tục mở rộng quy mô cho vay, đồng thời kiểm soát chi phí và nâng cao hiệu quả hoạt động.

Việc gia tăng mạnh dư nợ cho vay ký quỹ cho thấy DNSE đang đẩy nhanh chiến lược tăng trưởng dựa trên nền tảng công nghệ và nhu cầu thị trường. Tuy nhiên, biến động thị trường và áp lực chi phí vẫn là những yếu tố cần theo dõi trong quá trình doanh nghiệp thực hiện các kế hoạch đã đề ra.