ĐHĐCĐ VPBankS: Đặt mục tiêu margin lên 50.000 tỷ, chuẩn bị “đánh” tài sản số

Công ty CP Chứng khoán VPBank (VPBankS, mã chứng khoán: VPX) vừa tổ chức ĐHCĐ thường niên năm 2026, thông qua kế hoạch kinh doanh với các chỉ tiêu tăng trưởng cao. Doanh nghiệp đặt mục tiêu doanh thu đạt 11.074 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 6.453 tỷ đồng, lần lượt tăng 59% và 44% so với thực hiện năm 2025, tiếp nối đà tăng trưởng mạnh sau giai đoạn IPO.

Một trong những nội dung trọng tâm là kế hoạch mở rộng dư nợ cho vay ký quỹ. Ban lãnh đạo cho biết mục tiêu nâng dư nợ margin lên khoảng 50.000 tỷ đồng là khả thi, khi đến thời điểm hiện tại con số này đã đạt hơn 38.000 tỷ đồng, tăng đáng kể so với cuối năm trước. Nguồn vốn chủ sở hữu tăng mạnh sau đợt phát hành năm 2025 được xem là lợi thế giúp công ty duy trì lãi suất cạnh tranh và mở rộng quy mô cho vay.

Theo đánh giá của doanh nghiệp, nhu cầu sử dụng đòn bẩy trên thị trường vẫn ở mức cao trong bối cảnh thanh khoản duy trì khoảng 35.000 tỷ đồng mỗi phiên trong quý I/2026. Dù lãi suất có xu hướng tăng, VPBankS cho rằng tác động mang tính ngắn hạn và chưa ảnh hưởng đáng kể đến kế hoạch tăng trưởng margin, đặc biệt khi dư địa cho vay của công ty vẫn còn lớn.

Song song với mảng margin, VPBankS tiếp tục định vị ngân hàng đầu tư (IB) là trụ cột chiến lược. Doanh nghiệp đặt mục tiêu mở rộng hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu và trái phiếu, đồng thời tận dụng lợi thế từ hệ sinh thái ngân hàng mẹ và đối tác chiến lược nước ngoài để gia tăng thị phần trong lĩnh vực thị trường vốn.

Một điểm đáng chú ý khác là kế hoạch tham gia thị trường tài sản số. Ban lãnh đạo cho biết đã chuẩn bị về hạ tầng công nghệ, nguồn lực và hợp tác với các đối tác quốc tế trong lĩnh vực blockchain nhằm sẵn sàng triển khai khi cơ quan quản lý cho phép. Tuy nhiên, đây vẫn là lĩnh vực mới và phụ thuộc lớn vào tiến trình hoàn thiện khung pháp lý tại Việt Nam.

Ngoài ra, doanh nghiệp cũng đang hoàn thiện hệ sinh thái tài chính với việc thành lập công ty quản lý quỹ, mở rộng sang các mảng quản lý tài sản và dịch vụ đầu tư. Định hướng dài hạn là xây dựng mô hình định chế tài chính đa năng, bao phủ từ môi giới, đầu tư đến quản lý tài sản và các sản phẩm mới.

Dù đặt mục tiêu tăng trưởng cao, kế hoạch của VPBankS cũng đi kèm với các yếu tố rủi ro như biến động lãi suất, cạnh tranh trong mảng cho vay ký quỹ và những bất định liên quan đến thị trường tài sản số. Khả năng cân đối giữa mở rộng quy mô và kiểm soát rủi ro sẽ là yếu tố then chốt đối với hiệu quả hoạt động trong giai đoạn tới.