Chứng khoán ngày 19/06: Cơ hội vượt 1.850 điểm hay áp lực điều chỉnh trở lại?

VN-Index khởi sắc nhưng dòng tiền chưa thực sự lan tỏa

Khép lại phiên giao dịch ngày 18/06, VN-Index tăng hơn 24 điểm, đóng cửa tại 1.830,47 điểm. Động lực tăng chủ yếu đến từ nhóm cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Vingroup, giúp chỉ số có phiên hồi phục mạnh sau giai đoạn điều chỉnh trước đó.

Tuy nhiên, diễn biến tích cực của chỉ số chưa phản ánh đầy đủ bức tranh chung của thị trường. Độ rộng ghi nhận trạng thái kém tích cực khi có tới 13/18 nhóm ngành giảm điểm. Dù mức giảm không quá lớn, điều này cho thấy dòng tiền vẫn tập trung vào một số cổ phiếu vốn hóa lớn thay vì lan tỏa rộng trên toàn thị trường.

Nhóm bất động sản là điểm sáng nổi bật khi tăng hơn 5%, trong khi nhiều nhóm ngành khác giao dịch giằng co. Ở chiều ngược lại, khối ngoại tiếp tục duy trì trạng thái bán ròng mạnh trên HoSE với giá trị gần 2.000 tỷ đồng, trong khi chỉ mua ròng nhẹ trên HNX và UPCoM.

Theo đánh giá của Chứng khoán BIDV (BSC), thanh khoản thị trường đang duy trì ở mức thấp. Nếu dòng tiền không sớm cải thiện và lan tỏa rộng hơn, VN-Index có thể đối mặt với nguy cơ điều chỉnh trở lại và lấp khoảng trống giá trong bối cảnh các quỹ ETF thực hiện cơ cấu danh mục.

Vùng 1.850 điểm tiếp tục là thử thách lớn

Nhiều công ty chứng khoán cho rằng xu hướng hồi phục ngắn hạn vẫn đang được duy trì. Chứng khoán Yuanta Việt Nam (YSVN) nhận định lực cầu tại nhóm cổ phiếu Vingroup vẫn chiếm ưu thế, tạo nền tảng để VN-Index tiếp tục hướng đến vùng kháng cự 1.850 điểm trong những phiên tới.

Dù vậy, YSVN lưu ý xu hướng ngắn hạn của thị trường chưa hoàn toàn chuyển sang trạng thái tăng. Nhà đầu tư được khuyến nghị duy trì tỷ trọng cổ phiếu hiện tại và hạn chế mua đuổi ở những nhịp tăng mạnh cho đến khi thanh khoản và độ rộng thị trường cải thiện rõ rệt hơn.

Cùng quan điểm, Chứng khoán Tiên Phong (TPS) cho rằng VN-Index đã thoát khỏi nhịp điều chỉnh ngắn hạn và đang bước vào pha hồi phục mới. Tuy nhiên, chất lượng của nhịp tăng vẫn cần được kiểm chứng bởi thanh khoản chưa tăng tương ứng với mức tăng của chỉ số.

TPS dự báo VN-Index có thể xuất hiện các nhịp rung lắc khi tiếp cận vùng kháng cự 1.830 - 1.840 điểm. Trong trường hợp điều chỉnh, vùng 1.800 - 1.809 điểm sẽ đóng vai trò hỗ trợ quan trọng đối với xu hướng ngắn hạn.

Phiên ETF cơ cấu danh mục có thể tạo biến động mạnh

Chứng khoán ACB (ACBS) đánh giá tâm lý thị trường đang được cải thiện đáng kể sau phiên tăng mạnh. Mặc dù thanh khoản giảm so với phiên trước, giá trị giao dịch vẫn duy trì trên mức trung bình tuần, cho thấy dòng tiền chưa rút khỏi thị trường.

Theo ACBS, riêng nhóm cổ phiếu Vingroup đã đóng góp hơn 33 điểm vào đà tăng của VN-Index. Ngoài ra, cổ phiếu PC1 cũng trở thành điểm nhấn khi tăng kịch trần với thanh khoản đột biến sau giai đoạn tích lũy kéo dài.

Từ góc độ kỹ thuật, ACBS kỳ vọng VN-Index sẽ tiếp tục hướng tới vùng 1.850 điểm, nơi hội tụ của các đường trung bình động MA20 và MA50. Đây được xem là vùng cản mạnh có thể quyết định khả năng mở rộng đà hồi phục của thị trường trong ngắn hạn.

Đối với thị trường phái sinh, Chứng khoán MB (MBS) cho rằng phiên 19/06 nhiều khả năng sẽ xuất hiện biến động đáng kể do hoạt động cơ cấu danh mục cuối cùng của các quỹ ETF nước ngoài. Đây là yếu tố có thể khiến chỉ số rung lắc mạnh hơn so với các phiên thông thường.

Nhìn từ các báo cáo phân tích, phần lớn công ty chứng khoán vẫn nghiêng về kịch bản VN-Index tiếp tục hồi phục và kiểm định vùng 1.850 điểm. Tuy nhiên, khả năng bứt phá thành công sẽ phụ thuộc đáng kể vào việc dòng tiền có lan tỏa sang nhiều nhóm ngành hơn hay không, thay vì chỉ tập trung ở một số cổ phiếu vốn hóa lớn như hiện nay.