Bitcoin gặp khó khăn khi xu hướng parabol bị phá vỡ

Gần đây, Bitcoin đã vi phạm đường xu hướng parabol của nó, dẫn đến những dự đoán từ các nhà phân tích rằng giá BTC có thể giảm đến 80%. Nhà giao dịch kỳ cựu Peter Brandt đã cảnh báo rằng sự vi phạm này là một tín hiệu giảm giá, tương tự như những lần trước đã dẫn đến sự giảm giá sâu trong các thị trường tăng giá trước đây.

Mặc dù tín hiệu hiện tại là tiêu cực, cấu trúc thị trường hiện tại cho thấy một sự khác biệt quan trọng so với các chu kỳ thị trường trước. Theo dữ liệu, cơ sở tích lũy và áp dụng Bitcoin hiện nay mạnh mẽ hơn rất nhiều so với các chu kỳ thị trường trước đây.

Lịch sử cho thấy rằng các chu kỳ thị trường tăng giá của Bitcoin thường theo sau các đợt tăng parabol với sự suy giảm theo cấp số nhân theo thời gian. Trong mỗi chu kỳ trước, khi một parabol lớn bị vi phạm, giá bắt đầu vào một giai đoạn điều chỉnh kéo dài. Trong quá khứ, những lần giảm này đã đạt đỉnh dưới 80% so với mức cao nhất của chu kỳ, nhưng đều rất nghiêm trọng.

Theo Brandt, cấu trúc parabol hiện tại của Bitcoin đã thất bại, với giá BTC giảm khoảng 20% từ mức cao nhất mọi thời đại. Mặc dù điều này không có nghĩa là một sự sụp đổ ngay lập tức, nhưng nó đặt thị trường vào một khu vực mà biến động giảm giá thường gia tăng, đặc biệt khi điều kiện tài chính toàn cầu thắt chặt.

Nếu lịch sử lặp lại, một mức giảm 80% cho BTC có thể đưa giá quay trở lại mức khoảng 25.000 USD trong vài tháng tới. Cảnh báo kỹ thuật này diễn ra khi các rủi ro thanh khoản vĩ mô đang gia tăng. Polymarket đang định giá khả năng Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) sẽ tăng lãi suất với xác suất 97%, với thị trường dự đoán mức tăng 0,25% vào ngày 19 tháng 12.

Ngân hàng Nhật Bản đã có những động thái không thuận lợi đối với các tài sản rủi ro toàn cầu trong quá khứ. Khi Nhật Bản tăng lãi suất, các giao dịch vay yên sẽ bị rút lại, điều kiện tài chính toàn cầu sẽ thắt chặt, và các vị thế sử dụng đòn bẩy sẽ bị buộc phải giảm bớt.

Bitcoin đã phản ứng tiêu cực với ba lần tăng lãi suất gần đây của BOJ, giảm khoảng 27% vào tháng 3 năm 2024, 30% vào tháng 7 năm 2024 và thêm 30% vào tháng 1 năm 2025. Mặc dù có những điểm tương đồng, cấu trúc cầu của Bitcoin đã phát triển kể từ năm 2022.

Theo dữ liệu từ Glassnode, lượng Bitcoin trong các quỹ công ty đã tăng từ khoảng 197.000 BTC vào tháng 1 năm 2023 lên hơn 1,08 triệu BTC hiện nay, tăng 448%. Sự phát triển này đã phản ánh sự chuyển biến của Bitcoin thành một tài sản cân đối chiến lược thay vì chỉ là một giao dịch đầu cơ.

Ngoài ra, nguồn cung của những người nắm giữ lâu dài vẫn cao, và các sản phẩm ETF giao ngay đã tạo ra nhiều dòng vốn ổn định hơn từ các tổ chức. Mặc dù những thay đổi này không loại bỏ rủi ro giảm giá, nhưng chúng cho thấy rằng các lần giảm giá trong tương lai có thể nhỏ hơn và được dẫn dắt bởi sự hấp thụ hơn là các chu kỳ thị trường trước đây.