Phân tích biến động giá Bitcoin và hoạt động của nhà đầu tư

Dữ liệu cho thấy các nhà giao dịch đã mua vào khi giá Bitcoin giảm, tuy nhiên, hoạt động bán ra trị giá 2,78 tỷ USD từ các thực thể lớn đã hoàn toàn lấn át lực mua. Giá Bitcoin đã giảm xuống dưới 86.000 USD vào thứ Hai, tiếp tục mở rộng sự mất cân bằng thanh khoản khi các nhà đầu tư nhỏ vẫn tiếp tục mua vào. Tuy nhiên, những người nắm giữ lớn đang tận dụng nhu cầu để thoát khỏi các vị thế, giữ áp lực giảm giá vững chắc.

Các ví Bitcoin bán lẻ và vừa đã mua vào tổng cộng 474 triệu USD trong khối lượng mua, trong khi các nhà đầu tư lớn đã bán ra 2,78 tỷ USD trong cùng khoảng thời gian. Những người nắm giữ Bitcoin ngắn hạn vẫn tiếp tục bán với lỗ, một dấu hiệu của sự capitulation, nhưng chưa có sự đảo chiều được xác nhận. Bitcoin có thể kiểm tra lại mức thấp hàng quý tại 80.600 USD sau khi không còn xu hướng tăng ngắn hạn.

Có sự phân kỳ rõ rệt về hành vi giữa các nhóm nhà đầu tư. Các nhà giao dịch bán lẻ hoặc các ví có giá trị từ 0 đến 10.000 USD đã tích lũy tổng khối lượng 169 triệu USD, liên tục đặt giá trong xu hướng giảm. Các nhà đầu tư vừa, với số vốn từ 1.000 đến 100.000 USD, cũng đã xây dựng được vị thế mua ròng 305 triệu USD khi họ cố gắng đón đầu sự phục hồi. Tuy nhiên, các ví của các nhà đầu tư lớn vẫn là lực lượng chi phối với khối lượng bán ròng 2,78 tỷ USD.

Sức mua kết hợp của các nhà giao dịch bán lẻ và vừa không đủ để hấp thụ sự phân phối quy mô tổ chức. Điều này dẫn đến sự mất cân bằng thanh khoản, nơi các nhà đầu tư nhỏ coi giá dưới 100.000 USD là một cơ hội mua, trong khi các nhà đầu tư lớn lại coi đây là cơ hội để giảm bớt rủi ro. Tỷ lệ lợi nhuận từ việc chi tiêu của người nắm giữ ngắn hạn (SOPR) trong 7 ngày đã giảm xuống dưới 1, hiện đang ở mức khoảng 0,99, cho thấy rằng các đồng tiền được nắm giữ dưới 155 ngày đang được bán với lỗ.

Lịch sử cho thấy những điều kiện như vậy thường đi kèm với các giai đoạn capitulation địa phương khi áp lực bán đạt đỉnh. Tuy nhiên, việc chỉ có căng thẳng thôi thì không phải là tín hiệu đảo chiều. Một sự phục hồi bền vững có thể bắt đầu sau khi SOPR phục hồi và duy trì trên 1, xác nhận rằng nhu cầu đã bắt đầu hấp thụ được nguồn cung.

Từ góc độ kỹ thuật, cấu trúc giá Bitcoin đã yếu đi hơn nữa. Giá BTC đã phá vỡ khỏi mô hình wedge tăng, quét qua mức VWAP tháng và in ra một sự phá vỡ cấu trúc giảm dưới 87.600 USD. Với xu hướng tăng ngắn hạn đã không còn, BTC giờ đây phải đối mặt với các mục tiêu giảm giá gần các vùng thanh khoản trước đó hoặc thanh khoản bên ngoài. Các mục tiêu ngay lập tức vẫn là mức thấp 83.800 USD, với sự điều chỉnh sâu hơn về mức thấp hàng quý tại 80.600 USD có thể xảy ra nếu áp lực bán tiếp tục.

Hiện tại, cả dòng lệnh và tín hiệu onchain đều gợi ý rằng cần có sự kiên nhẫn trước khi tuyên bố một đáy bền vững. Bài viết này không chứa lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư. Mọi quyết định đầu tư và giao dịch đều có rủi ro, và người đọc nên tự nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định.