16/19 nhóm ngành tăng lợi nhuận quý 2: Bất động sản tăng 257%, dầu khí tăng 243%
Trong 19 nhóm ngành được Chứng khoán Thiên Việt (TVS) thống kê, có tới 16 nhóm ghi nhận lợi nhuận sau thuế tăng so với cùng kỳ, cho thấy đà phục hồi đang lan rộng hơn trên thị trường.
Theo báo cáo cập nhật kết quả kinh doanh quý 2/2026 của Chứng khoán Thiên Việt (TVS), lợi nhuận sau thuế (LNST) toàn thị trường tăng 49,4% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, nhóm doanh nghiệp phi tài chính tăng tới 73%, còn nhóm tài chính gồm ngân hàng, chứng khoán và bảo hiểm tăng 25,2%.
Nhóm Vingroup tiếp tục đóng góp đáng kể vào bức tranh lợi nhuận chung. Tuy nhiên, nếu loại VIC, VHM, VRE, VPL và VEF, LNST toàn thị trường vẫn tăng 34,6%, cho thấy tăng trưởng không chỉ tập trung ở một số doanh nghiệp vốn hóa lớn.
Trong 19 nhóm ngành được thống kê, 16 nhóm ghi nhận lợi nhuận quý 2 tăng so với cùng kỳ. Xét về mức đóng góp tuyệt đối, bất động sản, ngân hàng, dầu khí, tài nguyên cơ bản và điện - nước - xăng dầu - khí đốt là những động lực lớn nhất. Trong khi đó, bất động sản, dầu khí, truyền thông và bán lẻ nổi bật về tốc độ tăng trưởng.
Ngân hàng tăng lợi nhuận mạnh nhất trong 14 quý
LNST của các ngân hàng niêm yết trong quý 2 đạt 87.935 tỷ đồng, tăng 24,7% so với cùng kỳ. Đây là mức tăng cao nhất trong 14 quý gần nhất và gần gấp đôi mức tăng 13,3% của quý trước.
Tổng thu nhập hoạt động tăng 18,8%, lên 217.053 tỷ đồng. Thu nhập lãi thuần tăng 17% khi tín dụng mở rộng 17,8%, trong khi lãi thuần từ dịch vụ tăng tới 70%, đạt 28.581 tỷ đồng, nhờ đóng góp từ thanh toán, tài trợ thương mại và bảo hiểm.
Chi phí hoạt động tăng chậm hơn thu nhập giúp tỷ lệ CIR giảm từ 31% xuống 28,9%. NIM cũng phục hồi 18 điểm cơ bản so với quý trước, lên 3,15%, dù vẫn thấp hơn 10 điểm cơ bản so với cùng kỳ.
Tuy nhiên, mức tăng trưởng có sự phân hóa. VCB và HDB đóng góp khoảng 44% mức tăng lợi nhuận tuyệt đối của toàn ngành. LNST của VCB tăng 65%, được hỗ trợ bởi thu hồi nợ đã xử lý và chi phí dự phòng giảm. HDB tăng 58% nhờ khoản lãi đánh giá lại khoản đầu tư khi hợp nhất HDS. Ngược lại, STB, EIB và ACB ghi nhận lợi nhuận suy giảm.
TVS lưu ý áp lực nguồn vốn đang gia tăng khi tiền gửi chỉ tăng 5,5% từ đầu năm, thấp hơn mức tăng 8,9% của cho vay. Các ngân hàng vì vậy phải đẩy mạnh phát hành giấy tờ có giá và vay trên thị trường liên ngân hàng. Nợ nhóm 2 tăng từ 1,23% lên 1,38%, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu giảm còn 79%.
Theo TVS, lợi nhuận ngân hàng vẫn có thể duy trì tăng trưởng trong nửa cuối năm, nhưng mức độ phân hóa sẽ rõ hơn khi CIR đã xuống vùng thấp, chi phí vốn còn chịu áp lực và nợ nhóm 2 có dấu hiệu tăng.
Bất động sản tăng 257%, dầu khí tăng 243%
Bất động sản là một trong những nhóm tăng trưởng mạnh nhất khi LNST quý 2 tăng 257% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ VHM, VIC và KSF.
Riêng VHM ghi nhận lợi nhuận tăng 201%, được hỗ trợ bởi hoạt động bàn giao tại các dự án trọng điểm. KSF thậm chí ghi nhận doanh thu và LNST lần lượt tăng 46 lần và 111 lần nhờ đẩy mạnh ghi nhận doanh thu chuyển nhượng tại các dự án bước vào giai đoạn bàn giao.
Dầu khí cũng tạo điểm nhấn với LNST tăng 243%. Kết quả này diễn ra trong bối cảnh giá Brent bình quân quý 2 đạt 104 USD/thùng, tăng 54% so với cùng kỳ, trong khi crack spread khu vực lên mức cao nhất kể từ năm 2022.
BSR là động lực lớn nhất, với LNST đạt 7.460 tỷ đồng, gần gấp 9 lần cùng kỳ và chiếm 67% lợi nhuận toàn nhóm. PLX lãi 2.809 tỷ đồng, chủ yếu nhờ hoàn nhập dự phòng tồn kho đã trích trong quý 1.
Ở chiều ngược lại, OIL lỗ ròng 136 tỷ đồng, đánh dấu quý thua lỗ đầu tiên sau gần 4 năm. PVD cũng ghi nhận LNST giảm 32%, còn 163 tỷ đồng do ảnh hưởng từ lỗ tỷ giá, chi phí lãi vay và khấu hao tăng.
TVS dự báo lợi nhuận dầu khí quý 3 có thể giảm nhẹ so với mức đỉnh quý 2 nhưng vẫn tăng cao so với cùng kỳ nếu giá dầu và biên lọc dầu tiếp tục duy trì ở mức cao.
Tài nguyên cơ bản, hóa chất và điện cùng tăng tốc
Nhóm tài nguyên cơ bản ghi nhận LNST tăng 83,2%, với HPG, MSR và KSV đóng góp lớn.
HPG có lợi nhuận tăng 49,7% nhờ sản lượng tăng 64% và biên lợi nhuận cải thiện khi giá HRC duy trì ở mức cao. MSR ghi nhận lợi nhuận tăng tới 277 lần, được hỗ trợ bởi giá APT tăng mạnh trong bối cảnh nhu cầu liên quan đến hạ tầng AI toàn cầu gia tăng. KSV cũng tăng LNST 2,7 lần nhờ diễn biến tích cực của giá vàng, bạc và đồng.
Ngành hóa chất tiếp tục duy trì đà tăng cao với LNST tăng 55,4%, đánh dấu quý thứ hai liên tiếp tăng trên 50%. GVR lãi 2.289 tỷ đồng, tăng 58%, trong khi PHR lãi 364 tỷ đồng, gấp 4 lần cùng kỳ. Nhóm phân bón cũng hưởng lợi từ giá urê cao hơn khoảng 35%, giúp DPM tăng lợi nhuận 125% và DCM tăng 36%.
Trái chiều, DGC ghi nhận LNST giảm 54% xuống 389 tỷ đồng do mỏ Apatit số 25 tạm dừng khai thác, khiến doanh nghiệp phải sử dụng quặng nhập khẩu và mua ngoài với chi phí cao hơn.
Nhóm điện - nước - xăng dầu - khí đốt ghi nhận LNST tăng 46,1%, trong đó POW, GAS và PGV đóng góp khoảng 93% phần lợi nhuận tăng thêm của toàn ngành.
POW dẫn đầu với LNST 3.519 tỷ đồng, tăng 484% và cao nhất kể từ khi niêm yết. Ngoài hoạt động kinh doanh cốt lõi cải thiện, doanh nghiệp còn ghi nhận khoảng 2.475 tỷ đồng lợi nhuận không thường xuyên. GAS lãi 5.850 tỷ đồng, tăng 23%, còn PGV tăng 65%, lên khoảng 1.447 tỷ đồng.
Bán lẻ tăng gấp đôi, hàng không và PNJ kéo lợi nhuận đi xuống
LNST ngành bán lẻ tăng 105,5%, dẫn dắt bởi MWG, FRT và DGW. Lợi nhuận MWG tăng 100%, trong khi DGW và FRT cùng tăng khoảng 188%.
Theo TVS, MWG và DGW hưởng lợi từ giá bán thiết bị điện tử tăng cùng nhu cầu tiêu dùng mạnh trong nửa đầu năm. Việc tích trữ lượng lớn hàng tồn kho từ cuối năm 2025 cũng giúp hai doanh nghiệp cải thiện biên lợi nhuận.
Với FRT, động lực chính tiếp tục đến từ Long Châu. Doanh thu bình quân mỗi cửa hàng đạt khoảng 1,4 tỷ đồng/tháng, tăng 13,1%, trong khi chuỗi mở thêm 122 cửa hàng trong quý.
Ở chiều ngược lại, du lịch và giải trí, ô tô và phụ tùng, hàng cá nhân và gia dụng là ba nhóm hiếm hoi ghi nhận lợi nhuận suy giảm.
LNST ngành du lịch và giải trí giảm 81,2%, chủ yếu do hai hãng hàng không. HVN lỗ 735 tỷ đồng, trái với mức lãi 2.856 tỷ đồng cùng kỳ. VJC cũng giảm 49% lợi nhuận, xuống 334 tỷ đồng khi chi phí nhiên liệu tăng mạnh.
Nhóm hàng cá nhân và gia dụng giảm 18,9%, chủ yếu do PNJ ghi nhận lỗ 283 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ lãi 437 tỷ đồng. Ngoài biên lợi nhuận gộp thu hẹp, PNJ còn trích lập 865 tỷ đồng cho nghĩa vụ mua lại kim cương phát sinh sau ngày 30/6.
Nếu loại PNJ, lợi nhuận của phần còn lại trong ngành vẫn tăng 22,7%, chủ yếu nhờ nhóm dệt may.
Thảo Vân
