Soi “ông lớn” TCBS, VPS: Lãi nghìn tỷ, nộp thuế khủng đến đâu mà bị gọi tên?

Theo Quyết định số 446 về kế hoạch kiểm tra chuyên ngành năm 2026 của cơ quan thuế, Công ty CP Chứng khoán Kỹ Thương (Techcom Securities - TCBS) và Công ty CP Chứng khoán VPS (VPS) nằm trong danh sách được kiểm tra. Đây đều là những doanh nghiệp có quy mô lớn, tốc độ tăng trưởng cao và ảnh hưởng đáng kể trên thị trường chứng khoán những năm gần đây.

Danh sách kiểm tra cũng bao gồm Công ty CP Quản lý quỹ Kỹ Thương - một đơn vị cùng hệ sinh thái với Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam (Techcombank - mã chứng khoán: TCB). Việc nhiều tổ chức tài chính lớn đồng thời xuất hiện trong kế hoạch cho thấy cơ quan quản lý đang tăng cường giám sát đối với nhóm doanh nghiệp có quy mô tài sản và dòng tiền lớn.

Trên thị trường, VPS và TCBS duy trì vị thế trong nhóm dẫn đầu về môi giới chứng khoán. Theo số liệu từ HoSE, quý I/2026, VPS tiếp tục đứng đầu thị phần với 15,32%, trong khi TCBS xếp thứ ba với 8,85%. Quy mô thị phần lớn giúp hai doanh nghiệp này duy trì nguồn thu ổn định từ hoạt động môi giới và các dịch vụ tài chính liên quan.

Về kết quả kinh doanh, Công ty CP Chứng khoán Kỹ Thương (Techcom Securities - TCBS) ghi nhận lợi nhuận sau thuế năm 2025 đạt 5.683 tỷ đồng, tăng 47% so với năm trước. Cùng với đó, số thuế doanh nghiệp đã nộp đạt 2.369 tỷ đồng, tương ứng mức tăng 47%, phản ánh sự gia tăng đồng pha giữa lợi nhuận và nghĩa vụ ngân sách. Doanh nghiệp này cũng tự giới thiệu là công ty chứng khoán có lợi nhuận lớn nhất Việt Nam trong nhiều năm liên tiếp.

Quy mô tài sản của TCBS tăng nhanh, đạt 80.632 tỷ đồng vào cuối năm 2025, tăng 51% so với năm trước. Dư nợ cho vay ký quỹ lên tới 43.860 tỷ đồng, tăng 69%, trong khi dư nợ vay ngắn hạn cũng tăng mạnh lên hơn 31.080 tỷ đồng. Những con số này cho thấy chiến lược mở rộng hoạt động tín dụng và sử dụng đòn bẩy tài chính ở mức cao.

Ở phía Công ty CP Chứng khoán VPS (VPS), doanh nghiệp này cũng ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực trong năm 2025. Lợi nhuận trước thuế đạt hơn 4.471 tỷ đồng, tăng 41,8% so với năm trước, còn lợi nhuận sau thuế đạt trên 3.579 tỷ đồng, tăng 42,1% và vượt kế hoạch đề ra. Động lực tăng trưởng đến từ nhiều mảng như môi giới, cho vay ký quỹ, kinh doanh nguồn vốn và tư vấn tài chính.

VPS cũng mở rộng nhanh về quy mô khách hàng, với khoảng 1,6 triệu tài khoản giao dịch tính đến cuối năm 2025, chiếm tỷ trọng đáng kể trong tổng số hơn 11,8 triệu tài khoản toàn thị trường. Quy mô này giúp doanh nghiệp duy trì lợi thế cạnh tranh trong hoạt động môi giới, đồng thời gia tăng nguồn thu từ các dịch vụ liên quan.

Việc hai công ty chứng khoán lớn đồng thời nằm trong kế hoạch kiểm tra thuế diễn ra trong bối cảnh toàn ngành ghi nhận sự tăng trưởng mạnh về lợi nhuận và quy mô tài sản. Điều này cho thấy cơ quan quản lý đang chú trọng hơn đến việc giám sát nghĩa vụ thuế, đặc biệt với các doanh nghiệp có tốc độ mở rộng nhanh và dòng tiền lớn. Trong bối cảnh thị trường tiếp tục phát triển, yếu tố minh bạch và tuân thủ tài chính có thể sẽ trở thành trọng tâm theo dõi trong thời gian tới.