Quyết định lãi suất của Nhật Bản có thể khiến Bitcoin biến động mạnh

Thị trường tiền điện tử đang hướng sự quan tâm tới cuộc họp chính sách tiền tệ của BOJ dự kiến diễn ra ngày 16/06, trong bối cảnh dữ liệu lịch sử cho thấy mỗi đợt tăng lãi suất của Nhật Bản kể từ năm 2024 đều đi kèm với các nhịp điều chỉnh đáng kể của Bitcoin (BTC).

Theo thống kê, BTC đã trải qua bốn đợt giảm mạnh sau các quyết định tăng lãi suất của BOJ kể từ khi Nhật Bản chấm dứt chính sách lãi suất âm. Mức điều chỉnh dao động từ 18% đến 28%, tương ứng mức giảm trung bình khoảng 22,4%.

Cụ thể, sau quyết định tăng lãi suất ngày 19/03/2024, Bitcoin giảm 18%. Đợt nâng lãi suất ngày 31/07/2024 kéo theo mức giảm 18,5%, trong khi các quyết định vào tháng 01/2025 và tháng 12/2025 lần lượt khiến BTC mất gần 25% và 28% giá trị.

Mối liên hệ giữa chính sách tiền tệ của Nhật Bản và Bitcoin chủ yếu xuất phát từ hoạt động giao dịch chênh lệch lãi suất bằng đồng yen. Trong nhiều năm, các nhà đầu tư quốc tế tận dụng lãi suất thấp tại Nhật Bản để vay vốn và đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao hơn như cổ phiếu và tiền điện tử.

Khi BOJ tăng lãi suất, chi phí vốn gia tăng khiến một phần dòng tiền đầu cơ bị rút khỏi các tài sản rủi ro. Đây là nguyên nhân khiến nhiều thị trường, bao gồm Bitcoin, chịu áp lực điều chỉnh sau các quyết định thắt chặt chính sách của Nhật Bản.

Tuy nhiên, nhiều chuyên gia cho rằng tác động của cuộc họp lần này có thể không còn mạnh như giai đoạn 2024. Sau hơn hai năm bình thường hóa chính sách, lãi suất của Nhật Bản đã tăng từ mức âm 0,1% lên khoảng 0,75%, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ cũng tăng đáng kể.

Điều đó đồng nghĩa các bước điều chỉnh tiếp theo của BOJ có thể chỉ mang tính bổ sung cho chu kỳ thắt chặt hiện tại, thay vì tạo ra cú sốc lớn như thời điểm Nhật Bản lần đầu tiên từ bỏ chính sách lãi suất âm.

Trong khi thị trường theo dõi động thái từ BOJ, dữ liệu on-chain lại cho thấy một áp lực khác đáng chú ý hơn đối với Bitcoin.

Theo nhà phân tích MorenoDV, lượng Bitcoin được chuyển lên sàn Binance từ các ví nắm giữ 100-1.000 BTC và 1.000-10.000 BTC đã tăng mạnh kể từ đầu tháng 6. Tổng giá trị dòng tiền từ nhóm nhà đầu tư lớn đổ lên sàn trong 30 ngày gần nhất lên tới khoảng 6,6 tỷ USD.

Hoạt động này phản ánh xu hướng giảm rủi ro của các cá voi trong bối cảnh thị trường biến động mạnh. Dữ liệu cũng cho thấy các nhà đầu tư lớn đã hiện thực hóa hơn 2,5 tỷ USD khoản lỗ trong đợt điều chỉnh gần đây.

Đáng chú ý, nhóm cá voi ngắn hạn hiện vẫn đang nắm giữ khoảng 16 tỷ USD khoản lỗ chưa thực hiện. Khi giá phục hồi về các vùng hòa vốn, áp lực bán từ nhóm này có thể tiếp tục gia tăng, tạo thêm sức ép đối với Bitcoin.

Do đó, dù quyết định lãi suất của BOJ vẫn là một sự kiện vĩ mô quan trọng, nhiều chuyên gia nhận định dòng tiền của các nhà đầu tư lớn và hoạt động bán ra trên thị trường mới là yếu tố có khả năng ảnh hưởng trực tiếp đến diễn biến giá Bitcoin trong ngắn hạn.

Trong bối cảnh cả yếu tố vĩ mô lẫn dữ liệu on-chain đều phát đi những tín hiệu thận trọng, Bitcoin có thể tiếp tục đối mặt với các đợt biến động mạnh trong những tuần tới khi thị trường chờ đợi định hướng chính sách mới từ Nhật Bản.