Quỹ mở tăng giải ngân trở lại, Hòa Phát bất ngờ bị 19 quỹ đồng loạt hạ tỷ trọng

Sau giai đoạn gia tăng tỷ trọng tiền mặt, các quỹ mở cổ phiếu đã phát tín hiệu quay trở lại thị trường trong tháng 6/2026. Theo báo cáo của FiinGroup, có 21/37 quỹ giảm tỷ trọng tiền mặt, cao hơn mức 18/37 quỹ của tháng trước, cho thấy tâm lý phòng thủ đã phần nào hạ nhiệt dù VN-Index vẫn điều chỉnh nhẹ và diễn biến còn phân hóa.

Xu hướng giải ngân diễn ra khá rõ ở nhóm quỹ quy mô lớn. Phần lớn các quỹ có giá trị tài sản ròng (NAV) từ 1.600-8.800 tỷ đồng đều giảm lượng tiền mặt nắm giữ, trong khi một số quỹ thuộc VinaCapital tiếp tục duy trì trạng thái hút ròng và nhanh chóng đưa dòng vốn mới vào thị trường thay vì giữ ở dạng tiền mặt.

Dù vậy, việc tăng giải ngân không đồng nghĩa dòng tiền chảy đều vào các cổ phiếu. Theo thống kê của FiinGroup, HPG của Hòa Phát trở thành mã chịu áp lực bán mạnh nhất trong tháng 6, chấm dứt chuỗi bốn tháng liên tiếp được các quỹ mua ròng trước đó.

Có tới 19 quỹ đồng loạt giảm tỷ trọng tại HPG. Áp lực bán chủ yếu đến từ PYN Elite với khoảng 9,4 triệu cổ phiếu, tương đương gần 69% lượng cổ phiếu quỹ này mua vào trong tháng trước. Hai quỹ ETF ngoại là Fubon FTSE Vietnam ETF và VanEck Vietnam ETF cũng nằm trong nhóm bán ròng đáng chú ý.

Không chỉ HPG, nhóm bất động sản cũng ghi nhận lực bán mạnh. Trong đó, NVL chịu áp lực lớn khi quỹ DCDS bán khoảng 6 triệu cổ phiếu và VNDAF bán khoảng 2,3 triệu cổ phiếu, còn VHM cũng nằm trong nhóm bị nhiều quỹ giảm tỷ trọng trong tháng.

Ở nhóm chứng khoán, SHS và VIX tiếp tục bị các quỹ hạ tỷ trọng. Đáng chú ý, PYN Elite đã bán ròng SHS tháng thứ hai liên tiếp, qua đó giảm tỷ lệ sở hữu từ 5,2% xuống còn 4,8% vào cuối tháng 6, cho thấy xu hướng cơ cấu danh mục vẫn tiếp diễn ở một số cổ phiếu tài chính.

Ngược lại, dòng tiền của các quỹ tiếp tục ưu tiên nhóm ngân hàng. ACB là cổ phiếu được mua ròng mạnh nhất khi có tới 54 quỹ gia tăng tỷ trọng trong tháng 6, phản ánh sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức đối với nhóm ngành được đánh giá có nền tảng lợi nhuận ổn định hơn trong bối cảnh thị trường biến động.

Ở góc độ dòng vốn, bức tranh chung vẫn chưa thực sự tích cực. FiinGroup cho biết các quỹ cổ phiếu đã bị rút ròng gần 13.300 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm, tương đương khoảng 42% tổng giá trị rút ròng của cả năm 2025. Áp lực chủ yếu đến từ nhóm quỹ đóng, đặc biệt là VEIL, trong khi các quỹ ETF cũng tiếp tục ghi nhận dòng vốn rút ra.

Theo FiinGroup, việc áp lực rút vốn giảm trong quý II và riêng tháng 6 chưa đủ cơ sở để khẳng định xu hướng đã đảo chiều. Dòng vốn toàn cầu vẫn có xu hướng rút khỏi các thị trường cận biên và mới nổi quy mô nhỏ, trong khi chương trình mua lại chứng chỉ quỹ của VEIL cùng kỳ đánh giá nâng hạng của FTSE Russell vào tháng 9/2026 có thể tiếp tục khiến dòng vốn tại nhóm quỹ đóng và ETF biến động trong quý III.