Hàng tỷ USD chờ giải ngân sau nâng hạng, loạt cổ phiếu được dự báo hút mạnh dòng vốn

Ngày 21/8/2026, FTSE Russell sẽ công bố danh mục cổ phiếu chính thức được đưa vào bộ chỉ số FTSE Global Equity Index Series (FTSE GEIS) dành cho thị trường mới nổi. Danh mục này sẽ có hiệu lực từ ngày 21/9/2026, đánh dấu bước khởi đầu của quá trình giải ngân từ các quỹ đầu tư theo dõi chỉ số sau khi thị trường chứng khoán Việt Nam được nâng hạng.

Theo ước tính của FTSE Russell, việc gia nhập nhóm thị trường mới nổi có thể giúp chứng khoán Việt Nam thu hút khoảng 6 tỷ USD từ các quỹ đầu tư chủ động và thụ động. Trong đó, các quỹ ETF mô phỏng chỉ số FTSE được dự báo sẽ giải ngân khoảng 1,5 tỷ USD trong vòng một năm, tạo thêm động lực cho dòng vốn ngoại quay trở lại thị trường.

Ở kịch bản tích cực, Chứng khoán MB (MBS) dự báo khoảng 150 triệu USD sẽ được các quỹ ETF giải ngân ngay trong kỳ cơ cấu tháng 9/2026. Dòng vốn này được cho là sẽ tập trung chủ yếu vào nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn có tỷ trọng cao trong bộ chỉ số và thanh khoản tốt.

Theo dự báo của MBS, khoảng 30 cổ phiếu sẽ được đưa vào rổ FTSE GEIS. Trong đó, VIC được kỳ vọng là mã thu hút dòng vốn lớn nhất với giá trị mua ròng khoảng 46,4 triệu USD, tiếp theo là VHM với khoảng 16 triệu USD. Các cổ phiếu MSN, SHB và SSI cũng được dự báo sẽ ghi nhận giá trị mua ròng đáng kể trong đợt cơ cấu đầu tiên.

Ở một kịch bản thận trọng hơn, Chứng khoán ACB (ACBS) ước tính tổng giá trị mua ròng trong kỳ cơ cấu tháng 9 đạt khoảng 128 triệu USD, tương đương hơn 3.300 tỷ đồng. Dựa trên dữ liệu đến cuối tháng 6/2026, ACBS dự báo có 19 cổ phiếu đáp ứng tiêu chí lựa chọn vào rổ FTSE GEIS, bao gồm nhóm vốn hóa lớn, vốn hóa vừa và vốn hóa nhỏ.

Tương tự MBS, ACBS đánh giá VIC sẽ là cổ phiếu hưởng lợi lớn nhất từ dòng vốn ETF với giá trị mua ròng khoảng 60 triệu USD. Xếp sau là VHM, trong khi VCB, BID và HPG cũng được dự báo sẽ thu hút lượng vốn đáng kể nhờ quy mô vốn hóa lớn và thanh khoản cao.

Đối với nhóm vốn hóa nhỏ, ACBS đưa vào danh sách dự báo các cổ phiếu như VPL, STB, FPT, VNM, VJC, MSN, SHB, SSI, VRE, SSB, VIX, GEX, VCI và VND. Trong đó, VPL được kỳ vọng dẫn đầu về giá trị mua ròng, tiếp theo là STB và FPT, cho thấy dòng vốn không chỉ tập trung ở nhóm bluechip mà còn mở rộng sang các doanh nghiệp đáp ứng tiêu chí của bộ chỉ số.

Mặc dù có sự khác biệt về quy mô dòng vốn và số lượng cổ phiếu được lựa chọn, cả MBS và ACBS đều có chung quan điểm rằng nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn sẽ là đối tượng hưởng lợi rõ nét nhất trong giai đoạn đầu sau nâng hạng. Đây là những doanh nghiệp có thanh khoản cao, tỷ trọng lớn trong chỉ số và phù hợp với tiêu chí phân bổ vốn của các quỹ ETF.

Việc dòng vốn ngoại quay trở lại không chỉ tạo lực cầu cho nhóm cổ phiếu được lựa chọn mà còn được kỳ vọng cải thiện thanh khoản và tâm lý thị trường. Trong bối cảnh triển vọng nâng hạng đã trở thành hiện thực, diễn biến giải ngân của các quỹ FTSE sẽ là một trong những yếu tố được giới đầu tư theo dõi sát trong những tháng cuối năm.