Bắt tay Vingroup, doanh thu Pomina tăng gần 4 lần, vì sao vẫn lỗ?

CTCP Thép Pomina (UPCoM: POM) ghi nhận 1.710 tỷ đồng doanh thu thuần trong quý II/2026, gấp 3,7 lần cùng kỳ và là mức cao nhất trong nhiều quý trở lại đây.

Theo Pomina, doanh thu tăng nhờ các công ty con từng bước khôi phục sản xuất, kéo sản lượng tiêu thụ đi lên. Lợi nhuận gộp theo đó đạt 131 tỷ đồng, gấp gần 2,7 lần cùng kỳ.

Tuy nhiên, chi phí tài chính vẫn là gánh nặng lớn. Trong quý II, khoản chi này lên tới 192 tỷ đồng, trong đó riêng lãi vay gần 188 tỷ đồng, cao hơn lợi nhuận gộp từ hoạt động kinh doanh.

Pomina cho biết doanh nghiệp còn phát sinh lãi và tiền phạt do chậm thanh toán cho nhà cung cấp. Kết quả, công ty lỗ ròng 146 tỷ đồng, thu hẹp so với mức lỗ 170 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, Pomina đạt 2.180 tỷ đồng doanh thu, tăng gần 46%, nhưng vẫn lỗ ròng 325 tỷ đồng. Đến cuối tháng 6, vốn chủ sở hữu của Pomina âm gần 948 tỷ đồng, trong khi lỗ lũy kế lên tới 3.810 tỷ đồng. Điểm tích cực là dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 536 tỷ đồng, cao hơn đáng kể mức 114 tỷ đồng cùng kỳ.

Giao dịch với hệ sinh thái Vingroup tăng mạnh

Sự phục hồi doanh thu diễn ra trong bối cảnh Pomina tăng cường hợp tác với các doanh nghiệp thuộc hệ sinh thái Vingroup.

Cuối năm 2025, VinMetal công bố kế hoạch cấp cho Pomina khoản vay vốn lưu động lãi suất 0% trong tối đa 2 năm, đồng thời ưu tiên sử dụng thép Pomina tại các doanh nghiệp trong hệ sinh thái như VinFast, Vinhomes và VinSpeed.

Đến ngày 31/1/2026, Pomina tiếp tục ký thỏa thuận hợp tác và hỗ trợ vốn lưu động với đối tác thuộc nhóm Vin nhằm khôi phục hoạt động tại Nhà máy Pomina 1 và Pomina 2.

Quy mô giao dịch giữa hai bên tăng nhanh. Khoản phải trả của Pomina đối với nhóm Vin từ 0 đồng đầu năm lên gần 773 tỷ đồng cuối quý I và 1.420 tỷ đồng vào cuối tháng 6, tương đương gần 14% tổng nợ ngắn hạn. Ở chiều ngược lại, khoản phải thu nhóm Vin đạt gần 309 tỷ đồng, trong đó phải thu Vinhomes hơn 172 tỷ đồng.

Việc khoản phải trả lớn hơn đáng kể khoản phải thu cho thấy nguồn vốn từ nhóm Vin đang góp phần đáng kể vào vốn lưu động của Pomina trong quá trình khôi phục sản xuất.

Trong khi đó, khoản vay 300 tỷ đồng từ CTCP Đầu tư Địa ốc Đại Quang Minh vẫn giữ nguyên dư nợ đến cuối quý II/2026. Khoản vay được ký từ năm 2023, có lãi suất 12%/năm và được bảo đảm bằng 66,7 triệu cổ phần Pomina 2.