VinaCapital hạ tỷ trọng PNJ sau biến cố kim cương

Sau chuỗi phiên giảm sàn của cổ phiếu PNJ liên quan đến thông tin về một công ty con, VinaCapital cho biết đã nhanh chóng rà soát rủi ro và điều chỉnh tỷ trọng đầu tư. Dù vậy, quỹ vẫn giữ quan điểm tích cực về nền tảng dài hạn của doanh nghiệp và khẳng định quyết định giảm tỷ trọng chỉ mang tính quản trị danh mục.

Tại livestream "Đầu tư cổ phiếu không cần nhìn bảng điện" do VinaCapital tổ chức, ông Thái Quang Trung, CFA, Giám đốc Đầu tư, cho biết ngay sau khi sự kiện phát sinh, các quỹ đã tiến hành rà soát và khoanh vùng rủi ro đối với PNJ. Hiện một số danh mục không còn nắm giữ cổ phiếu này, trong khi một số khác chỉ duy trì tỷ trọng khoảng 1-2%, qua đó hạn chế tác động đến hiệu quả đầu tư chung.

Theo ông Trung, việc giảm tỷ trọng không đồng nghĩa với việc thay đổi quan điểm về chất lượng doanh nghiệp. Ông cho rằng PNJ vẫn sở hữu mô hình kinh doanh đã được kiểm chứng với hơn 400 cửa hàng trên toàn quốc, quy mô lớn gấp 4-5 lần doanh nghiệp đứng sau trong ngành. Doanh nghiệp cũng duy trì vị thế dẫn đầu thị phần và chính sách cổ tức ổn định, với mức chi trả đã tăng gấp đôi trong vòng 5 năm.

"Tại thời điểm đầu tư, chúng tôi đánh giá cao những nền tảng này và đó cũng là cơ sở để quản trị rủi ro cho danh mục. Hiện sự kiện vẫn đang diễn biến nên chúng tôi tiếp tục theo dõi sát các thông tin liên quan", ông Trung cho biết.

Chia sẻ thêm, ông Đinh Đức Minh, Giám đốc Đầu tư Cấp cao VinaCapital, cho biết một số quỹ của công ty cũng đã chủ động giảm tỷ trọng PNJ. Theo ông, đây là quyết định mang tính thận trọng trong quản trị danh mục, không xuất phát từ việc quỹ có thêm bất kỳ thông tin nào ngoài những gì doanh nghiệp đã công bố.

Đại diện VinaCapital cho rằng ngay cả khi sự việc không ảnh hưởng đáng kể đến hoạt động kinh doanh và cổ phiếu PNJ sớm phục hồi, các quỹ vẫn có thể tạo lợi nhuận từ nhiều khoản đầu tư khác. Đồng thời, đơn vị này kỳ vọng sự việc sẽ sớm ổn định để PNJ có thể trở lại là một khoản đầu tư hấp dẫn như trước.

Ở góc độ theo dõi doanh nghiệp, VinaCapital hiện tập trung vào hai yếu tố. Thứ nhất là rủi ro thanh khoản, song áp lực này đã giảm khi lượng khách hàng bán lại sản phẩm không còn lớn như giai đoạn đầu. Thứ hai là niềm tin của người tiêu dùng đối với thương hiệu, yếu tố được đánh giá sẽ cần thêm thời gian để phục hồi sau biến cố.

Theo chia sẻ của ban tổ chức chương trình, ban lãnh đạo PNJ đang triển khai nhiều biện pháp nhằm củng cố niềm tin của khách hàng và nhà đầu tư. Doanh nghiệp cũng cho biết đang xem xét mua cổ phiếu quỹ, trong khi Tổng Giám đốc cân nhắc mua thêm cổ phiếu. Theo VinaCapital, đây là những tín hiệu cho thấy doanh nghiệp tin rằng mức định giá hiện tại chưa phản ánh đúng giá trị nội tại và sự kiện vừa qua mang tính bất thường, không xuất phát từ hoạt động kinh doanh cốt lõi.