Vietcap dự báo 29 cổ phiếu có thể góp mặt trong FTSE GEIS trước ngày công bố chính thức

Chỉ còn ít ngày trước khi FTSE Russell công bố danh mục chính thức các cổ phiếu Việt Nam được đưa vào bộ chỉ số FTSE Global Equity Index Series (FTSE GEIS), Vietcap đã công bố danh sách dự báo gồm 29 cổ phiếu đủ điều kiện tham gia bộ chỉ số dành cho thị trường mới nổi. Đây được xem là một trong những cơ sở tham khảo sát nhất trước kỳ rà soát chính thức diễn ra vào ngày 21/8.

Theo Vietcap, danh sách dự báo gồm 29 cổ phiếu, cao hơn đáng kể so với danh mục tham khảo gồm 23 cổ phiếu mà FTSE Russell từng công bố trước đó. Sự khác biệt xuất phát từ việc Vietcap sử dụng dữ liệu thị trường cập nhật đến ngày 30/6/2026 và áp dụng bộ tiêu chí của FTSE Global Equity Index Series (FTSE GEIS), trong khi danh mục tham khảo của FTSE Russell được xây dựng trên dữ liệu chốt tại ngày 31/12/2025.

Khoảng cách sáu tháng khiến nhiều yếu tố quan trọng thay đổi, từ diễn biến giá cổ phiếu, vốn hóa khả dụng cho đầu tư, tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free float), thanh khoản đến giới hạn sở hữu nước ngoài. Theo Vietcap, những biến động này đã làm thay đổi danh sách các doanh nghiệp đáp ứng tiêu chuẩn tham gia bộ chỉ số.

Dựa trên dữ liệu cập nhật, Vietcap dự báo có 29 cổ phiếu đủ điều kiện gia nhập FTSE GEIS, gồm 4 cổ phiếu vốn hóa lớn (Large Cap), 5 cổ phiếu vốn hóa trung bình (Mid Cap) và 20 cổ phiếu vốn hóa nhỏ (Small Cap).

Đáng chú ý, bốn cổ phiếu xuất hiện trong danh mục tham khảo trước đó của FTSE Russell nhưng không còn đáp ứng tiêu chí theo tính toán của Vietcap là BSR, DGC, GEE và KDH. Trong đó, BSR và KDH được cho là không còn đáp ứng yêu cầu về vốn hóa khả dụng tối thiểu.

Ở chiều ngược lại, Vietcap dự báo có thêm 10 cổ phiếu đủ điều kiện nhưng chưa xuất hiện trong danh mục tham khảo của FTSE Russell, gồm VPB, HDB, SSB, MSB, TPB, HCM, VPL, MCH, TCX và VCK. Theo công ty chứng khoán này, các doanh nghiệp trên đã đáp ứng các tiêu chí sàng lọc sau khi dữ liệu được cập nhật đến cuối tháng 6.

Đối với các doanh nghiệp mới niêm yết, Vietcap cho biết FTSE Russell sẽ tiếp tục xem xét bổ sung vào bộ chỉ số theo lộ trình nhiều giai đoạn nếu đáp ứng đầy đủ các yêu cầu về vốn hóa khả dụng cho đầu tư, thanh khoản, tỷ lệ free float và room sở hữu nước ngoài.

Trong nhóm các thương vụ IPO gần đây, Vietcap đánh giá TCX, VCK và MCH đã đáp ứng đầy đủ điều kiện để được đưa vào FTSE GEIS. Trong khi đó, VPX, GEL và HPA chưa đạt ngưỡng vốn hóa khả dụng tối thiểu khoảng 483 triệu USD, với quy mô lần lượt khoảng 404 triệu USD, 304 triệu USD và 54 triệu USD, dù thanh khoản đáp ứng yêu cầu.

Vietcap lưu ý danh sách trên chỉ mang tính dự báo dựa trên dữ liệu thị trường hiện có. Danh mục chính thức sẽ do FTSE Russell công bố vào ngày 21/8, sử dụng dữ liệu chốt đến ngày 30/6/2026. Do khác biệt về cơ sở dữ liệu và phương pháp tính toán, kết quả cuối cùng vẫn có thể có một số điều chỉnh so với dự báo.

Theo Vietcap, việc Việt Nam được nâng hạng lên thị trường mới nổi sẽ mở ra dư địa thu hút đáng kể dòng vốn quốc tế. Công ty chứng khoán này ước tính hiện có khoảng 1,4 nghìn tỷ USD tài sản được quản lý bởi các quỹ đầu tư thụ động mô phỏng các chỉ số FTSE. Khi cổ phiếu Việt Nam được bổ sung đầy đủ vào các bộ chỉ số, dòng vốn thụ động có thể đạt khoảng 1,5 tỷ USD.

Ngoài dòng vốn ETF, Vietcap cho rằng các quỹ đầu tư chủ động cũng có thể giải ngân sớm vào nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn để chuẩn bị cho việc tham chiếu các chỉ số mới sau khi Việt Nam được nâng hạng. Tuy nhiên, quy mô và tốc độ giải ngân thực tế vẫn sẽ phụ thuộc vào nhiều yếu tố như định giá thị trường, diễn biến tỷ giá và khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư quốc tế.