PNJ lý giải nguyên nhân lợi nhuận quý IV tăng mạnh dù doanh thu tăng chậm

Theo công văn gửi Ủy ban Chứng khoán Nhà nước và Sở Giao dịch Chứng khoán TP HCM (HoSE), PNJ cho biết, theo báo cáo hợp nhất, doanh thu thuần quý IV/2025 của PNJ đạt gần 9.623 tỷ đồng, tăng 12% so với cùng kỳ năm 2024; lợi nhuận sau thuế đạt gần 1.219 tỷ đồng, tăng 67%. Ở báo cáo riêng lẻ, doanh thu thuần đạt hơn 11.429 tỷ đồng, tăng 28%, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt hơn 1.160 tỷ đồng, tăng 97% so với cùng kỳ.

Lợi nhuận quý IV của PNJ tăng mạnh dù doanh thu tăng chậm.

Lý giải sự chênh lệch lớn giữa tốc độ tăng doanh thu và lợi nhuận, Tổng Giám đốc PNJ cho biết động lực chính đến từ sự thay đổi trong cơ cấu doanh thu. Cụ thể, doanh thu bán lẻ trang sức tiếp tục tăng trưởng, trong khi doanh thu vàng 24K giảm so với cùng kỳ năm trước. Sự dịch chuyển này giúp cải thiện biên lợi nhuận chung, do mảng trang sức có tỷ suất sinh lời cao hơn so với vàng miếng.

Bên cạnh đó, lợi nhuận gộp trong quý IV/2025 được cải thiện nhờ đóng góp lớn hơn từ mảng trang sức và giá trị thu hồi từ xử lý hàng hóa mua lại tăng lên. Yếu tố này diễn ra trong bối cảnh giá vàng duy trì xu hướng tăng, qua đó hỗ trợ kết quả kinh doanh của doanh nghiệp.

PNJ cũng cho biết tiếp tục kiểm soát chặt chi phí hoạt động trong kỳ nhằm tối ưu hiệu quả vận hành. Việc tiết giảm và phân bổ chi phí hợp lý góp phần nâng cao biên lợi nhuận, qua đó khuếch đại mức tăng của lợi nhuận sau thuế so với doanh thu.

Theo dữ liệu từ Tổng cục Thống kê, chỉ số giá vàng bình quân quý IV/2025 tăng mạnh so với cùng kỳ năm trước, trong đó mức tăng cao nhất ghi nhận khoảng 55,4% vào tháng 9/2025. Diễn biến giá vàng này được xem là một trong những yếu tố nền hỗ trợ cho hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp trong ngành.

Trên thị trường chứng khoán, chốt phiên giao dịch cuối tuần trước, cổ phiếu PNJ tăng 0,4%, đóng cửa ở mức 127.000 đồng/cổ phiếu. Riêng trong tháng 1/2026, thị giá PNJ tăng hơn 32%, với biên dao động từ khoảng 97.553 đồng/cổ phiếu lên mức cao nhất 127.000 đồng/cổ phiếu.