Nhận định thị trường 10/7: Thanh khoản xuống đáy, VN-Index sắp có biến lớn?

Dòng tiền suy yếu, thị trường tiếp tục chờ tín hiệu

Thị trường chứng khoán khép lại phiên giao dịch ngày 09/07 với diễn biến điều chỉnh nhẹ sau nhịp hồi phục trước đó. Điểm đáng chú ý là thanh khoản tiếp tục sụt giảm, thấp hơn cả phiên liền trước và dưới mức bình quân 20 phiên, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư. Trong bối cảnh lực cầu chưa cải thiện rõ rệt, áp lực bán không quá lớn nhưng vẫn đủ khiến VN-Index lùi xuống các vùng giá thấp hơn.

Theo Chứng khoán TPS, xu hướng tăng trung và dài hạn của VN-Index vẫn chưa bị phá vỡ. Tuy nhiên, việc chỉ số đóng cửa dưới đường trung bình động MA20 quanh mốc 1.844 điểm cho thấy động lực ngắn hạn đang suy yếu. Nếu áp lực điều chỉnh tiếp diễn, vùng hỗ trợ đáng chú ý sẽ nằm quanh 1.808 điểm, tương ứng đường MA100.

TPS cho rằng nhịp giảm hiện tại chủ yếu mang tính điều chỉnh kỹ thuật thay vì đảo chiều xu hướng. Dù vậy, thị trường nhiều khả năng vẫn sẽ giao dịch thận trọng cho tới khi dòng tiền có dấu hiệu cải thiện rõ nét hơn.

Trong khi đó, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) nhận định cây nến giảm với bóng trên khá dài trong phiên 09/07 phản ánh áp lực chốt lời gia tăng vào cuối phiên. Trên đồ thị ngày, phần lớn các chỉ báo kỹ thuật đang vận động theo hướng đi xuống, cho thấy lực bán ngắn hạn vẫn hiện hữu quanh vùng điểm hiện tại.

Theo VCBS, VN-Index có thể cần thêm một số phiên để hấp thụ lượng cung tại khu vực 1.830-1.840 điểm. Trên khung thời gian ngắn hơn, chỉ số vẫn dao động quanh đường MA20 với biên độ hẹp, trong khi các chỉ báo chủ yếu đi ngang hoặc giảm nhẹ. Công ty cũng lưu ý khả năng xuất hiện nhịp điều chỉnh mạnh hơn để kiểm định vùng đáy gần nhất quanh 1.825 điểm.

VCBS khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục theo dõi diễn biến thị trường để chủ động cơ cấu danh mục theo từng cổ phiếu, đồng thời hạn chế mua đuổi các mã đã tăng mạnh và tránh gia tăng sử dụng đòn bẩy trong giai đoạn biến động cao.

Các kịch bản phân hóa, vùng 1.810-1.830 điểm tiếp tục được theo dõi

Chứng khoán Asean đánh giá VN-Index đang phát tín hiệu thận trọng khi đóng cửa dưới cả MA10 và MA20, phản ánh áp lực bán vẫn chiếm ưu thế. Dù vậy, các chỉ báo RSI và MFI vẫn duy trì trạng thái trung tính, cho thấy lực cung chưa hoàn toàn áp đảo.

Theo Asean Securities, kịch bản có xác suất cao trong phiên tới là thị trường tiếp tục dao động giằng co trong biên độ hẹp trước khi hình thành xu hướng rõ ràng hơn. Nhà đầu tư ngắn hạn được khuyến nghị duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức vừa phải, hạn chế mua đuổi và ưu tiên giao dịch trong vùng 1.840-1.870 điểm.

Đơn vị này cũng cho rằng dòng tiền có thể hướng đến các nhóm cổ phiếu có câu chuyện riêng như hưởng lợi từ quá trình thoái vốn Nhà nước, nâng hạng thị trường, các chính sách thúc đẩy tăng trưởng kinh tế hoặc chu kỳ phát triển điện gió ngoài khơi. Với nhà đầu tư dài hạn, các nhịp điều chỉnh về vùng hỗ trợ có thể là cơ hội giải ngân từng phần vào những nhóm ngành có nền tảng cơ bản tốt như ngân hàng, chứng khoán, bán lẻ, đầu tư công và dầu khí.

Ở góc nhìn tích cực hơn, Chứng khoán Yuanta cho rằng việc VN-Index dao động trong vùng hẹp với thanh khoản thấp cho thấy áp lực bán chưa quá mạnh. Dù chỉ số vẫn chưa vượt qua các đường MA5 và MA10, vùng hỗ trợ quanh 1.830 điểm vẫn đang được giữ vững.

Yuanta nhận thấy lực cầu đã bắt đầu xuất hiện ở một số nhóm cổ phiếu từng điều chỉnh sâu như cao su, hóa chất và thực phẩm - đồ uống. Bên cạnh đó, nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ cũng phát tín hiệu tích lũy sau chuỗi giảm trước đó. Công ty kỳ vọng dòng tiền sẽ tập trung vào nhóm ngân hàng, chứng khoán có vốn Nhà nước cùng các doanh nghiệp chuẩn bị công bố kết quả kinh doanh quý II, qua đó tạo điều kiện để VN-Index hồi phục lên vùng 1.855 điểm.

Ở chiều ngược lại, Chứng khoán Thiên Việt (TVS) cho rằng áp lực điều chỉnh tại nhóm ngân hàng và chứng khoán vẫn có thể kéo VN-Index quay lại kiểm định vùng hỗ trợ quan trọng quanh 1.810 điểm, tương ứng đường MA100.

TVS cũng lưu ý thanh khoản liên tục thấp hơn mức bình quân 20 phiên phản ánh dòng tiền vẫn đứng ngoài quan sát, khiến khả năng hồi phục trong ngắn hạn chưa thực sự thuyết phục. Công ty khuyến nghị nhà đầu tư duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức hợp lý và tiếp tục theo dõi phản ứng của VN-Index tại vùng hỗ trợ 1.810 điểm trước khi cân nhắc giải ngân hoặc gia tăng tỷ trọng.