Ngân hàng Trung ương toàn cầu giảm mạnh nắm giữ trái phiếu Mỹ

Theo dữ liệu từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ được Financial Times dẫn lại, tổng giá trị trái phiếu kho bạc Mỹ do các tổ chức nước ngoài nắm giữ tại chi nhánh New York đã giảm khoảng 82 tỷ USD kể từ cuối tháng 2, xuống còn khoảng 2.700 tỷ USD. Đây là mức thấp nhất trong hơn một thập kỷ, phản ánh xu hướng điều chỉnh danh mục dự trữ ngoại hối trong bối cảnh thị trường toàn cầu biến động mạnh.

Nguyên nhân chính đến từ áp lực tỷ giá và chi phí năng lượng gia tăng. Khi đồng USD mạnh lên và giá dầu tăng do căng thẳng địa chính trị, nhiều quốc gia buộc phải can thiệp vào thị trường ngoại hối để bảo vệ đồng nội tệ. Hoạt động này thường đi kèm với việc bán ra tài sản dự trữ bằng USD, trong đó có trái phiếu kho bạc Mỹ.

Theo bà Meghan Swiber, chiến lược gia lãi suất tại Bank of America, các chính phủ và ngân hàng trung ương đang gia tăng bán trái phiếu Mỹ như một phần trong nỗ lực điều hành chính sách tiền tệ và ổn định thị trường trong nước.

Trong khi đó, ông Brad Setser từ Hội đồng Quan hệ Đối ngoại nhận định các quốc gia nhập khẩu dầu lớn như Thổ Nhĩ Kỳ, Ấn Độ hay Thái Lan có thể nằm trong nhóm bán ra mạnh, do phải đối mặt với chi phí năng lượng tăng cao khi giá dầu được định giá bằng USD.

Dữ liệu cho thấy riêng Ngân hàng Trung ương Thổ Nhĩ Kỳ đã bán khoảng 22 tỷ USD chứng khoán chính phủ nước ngoài từ dự trữ ngoại hối kể từ cuối tháng 2. Nhiều khả năng, một phần đáng kể trong số này là trái phiếu kho bạc Mỹ.

Ở chiều ngược lại, một số quốc gia xuất khẩu dầu tại Trung Đông cũng có thể bán ra trái phiếu Mỹ để cân đối ngân sách, dù tỷ trọng không lớn bằng nhóm nhập khẩu năng lượng.

Trái phiếu kho bạc Mỹ từ lâu được xem là tài sản an toàn và có tính thanh khoản cao nhất toàn cầu, với quy mô thị trường khoảng 30.000 tỷ USD. Đây là công cụ chủ chốt trong dự trữ ngoại hối của các ngân hàng trung ương.

Tuy nhiên, việc các tổ chức nước ngoài đồng loạt bán ra đã gây áp lực lên thị trường tài chính. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm và 10 năm đã tăng mạnh trong tháng qua, kéo theo chi phí vay mượn tăng lên đối với chính phủ, doanh nghiệp và người tiêu dùng.

Giới phân tích cho rằng xu hướng giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ thường xuất hiện khi đồng USD tăng giá, song diễn biến hiện tại cũng phản ánh tâm lý thận trọng gia tăng. Theo ông Stephen Jones tại Aegon Asset Management, các tổ chức đang tích trữ thanh khoản để chuẩn bị cho những rủi ro lớn hơn trong bối cảnh bất ổn toàn cầu leo thang.