Khi Gỗ An Cường làm bất động sản: Cơ hội mới hay phép thử lớn?

Việc một doanh nghiệp xuất thân từ lĩnh vực vật liệu – nội thất bước sang bất động sản luôn khiến thị trường thận trọng. Với Công ty CP Gỗ An Cường, The Win City là dự án đầu tiên đánh dấu sự chuyển vai này, diễn ra trong bối cảnh thị trường địa ốc vừa thoát đáy và thanh khoản mới manh nha hồi phục.

Phối cảnh dự án The Win City.

Theo thông tin công bố, dự án được giới thiệu từ đầu tháng 10/2025 tại Đức Hòa (Tây Ninh), khu vực giáp ranh TP.HCM với lợi thế khu công nghiệp dày đặc. Sau khoảng ba tháng, dự án ghi nhận số lượng giao dịch đáng kể. Dưới góc nhìn thị trường, kết quả này phản ánh hai yếu tố: nhu cầu ở thực còn hiện hữu tại vành đai công nghiệp và chiến lược giá hướng đến nhóm khách hàng thu nhập trung bình.

Tuy nhiên, bán hàng nhanh không đồng nghĩa rủi ro đã được loại bỏ. Với các dự án lần đầu do doanh nghiệp “ngoại ngành” phát triển, giai đoạn then chốt nằm ở khâu triển khai: kiểm soát chi phí xây dựng, tiến độ, pháp lý và dòng tiền. Lịch sử thị trường cho thấy không ít dự án có thanh khoản tốt ban đầu nhưng gặp áp lực khi bước vào cao điểm thi công.

Về quy mô, The Win City được phát triển trên quỹ đất hơn 13 ha, gồm nhiều phân khu, tổng mức đầu tư công bố lớn. Quy mô này đòi hỏi năng lực điều phối dự án, quản trị nhà thầu và nguồn vốn trung – dài hạn ổn định. Mô hình liên danh phát triển giúp chia sẻ rủi ro khi mỗi bên đảm nhiệm mảng sở trường, song cũng đặt ra yêu cầu cao về phối hợp và kỷ luật tiến độ.

Một điểm khác cần theo dõi là cấu trúc dòng tiền. Giao dịch phát sinh sớm giúp cải thiện thanh khoản ngắn hạn, nhưng doanh thu chỉ được hiện thực hóa khi bàn giao. Trong bối cảnh lãi suất, chi phí xây dựng và vật liệu biến động, khả năng giữ biên lợi nhuận và tránh dồn áp lực vào cuối kỳ là bài toán không dễ.

Ở phía cầu, khu Tây Bắc TP.HCM đang hưởng lợi từ hạ tầng kết nối và lực lượng lao động lớn. Đây là nền tảng cho nhu cầu ở thực, song cạnh tranh phân khúc “vừa túi tiền” cũng ngày càng gay gắt khi nhiều chủ đầu tư cùng nhập cuộc. Khả năng tạo khác biệt về sản phẩm, quản trị vận hành và tiến độ sẽ quyết định mức độ bền vững của sức hấp thụ.