Chứng khoán Mỹ giảm nhẹ, kỳ vọng cao trở thành áp lực mới trong mùa báo cáo quý III

Chứng khoán Mỹ khép lại phiên 13/10 (rạng sáng 14/10 theog giờ Việt Nam) trong sắc đỏ khi các chỉ số chính đồng loạt giảm nhẹ. Những kết quả kinh doanh đầu tiên của mùa báo cáo quý III cho thấy lợi nhuận doanh nghiệp vẫn tích cực, song kỳ vọng quá cao của thị trường đang trở thành một sức ép mới đối với giá cổ phiếu.

Theo CNBC, S&P 500 giảm 0,02%, đóng cửa tại 7.805 điểm. Nasdaq Composite mất 0,15%, xuống 27.204 điểm, trong khi Dow Jones Industrial Average giảm 180 điểm, tương đương 0,35%, còn 51.670 điểm.

Đáng chú ý, Dow Jones từng tăng hơn 460 điểm trong phiên trước khi đảo chiều đi xuống, cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn khá thận trọng khi mùa công bố kết quả kinh doanh quý III bắt đầu bước vào giai đoạn cao điểm.

Nhóm ngân hàng lớn là tâm điểm của phiên giao dịch. JPMorgan Chase công bố lợi nhuận và doanh thu quý III thấp hơn dự báo của giới phân tích, dù ngân hàng nâng triển vọng thu nhập lãi thuần cho cả năm 2026. Cổ phiếu JPMorgan kết phiên giảm 0,9%.

Wells Fargo mất 3% sau một báo cáo kinh doanh có nhiều tín hiệu trái chiều. Trong khi đó, Goldman Sachs chỉ giảm 0,2% dù doanh thu quý vượt kỳ vọng.

Theo bà Rebecca Walser, Giám đốc đầu tư tại Walser Wealth Management, các ngân hàng nhìn chung vẫn công bố những con số tích cực. Tuy nhiên, vấn đề nằm ở chỗ kỳ vọng của thị trường đã được đẩy lên quá cao, khiến ngay cả những kết quả tốt cũng chưa chắc đủ để hỗ trợ giá cổ phiếu.

UnitedHealth cũng giảm 0,2% dù kết quả kinh doanh vượt dự báo.

Diễn biến này cho thấy mùa báo cáo quý III có thể trở thành phép thử đáng kể đối với định giá của chứng khoán Mỹ. Theo dữ liệu FactSet, giới phân tích hiện kỳ vọng lợi nhuận của các doanh nghiệp thuộc S&P 500 tăng gần 30% so với cùng kỳ năm trước.

Mức tăng trưởng dự kiến cao đồng nghĩa dư địa cho những bất ngờ tích cực bị thu hẹp, trong khi bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy lợi nhuận hoặc triển vọng kinh doanh không đạt kỳ vọng đều có thể tạo áp lực điều chỉnh lên giá cổ phiếu.

Bên cạnh nhóm ngân hàng, các cổ phiếu liên quan đến chip nhớ cũng chịu sức ép mạnh.

Thị trường bị tác động sau khi chỉ số Kospi của Hàn Quốc giảm 5,5%, xuống mức thấp nhất kể từ cuối tháng 7, trong bối cảnh nhà đầu tư lo ngại về định giá của ngành và sự cạnh tranh ngày càng lớn từ các nhà sản xuất Trung Quốc.

Trong tuần này, CXMT của Trung Quốc cho biết có kế hoạch giới thiệu một dòng chip mới mạnh hơn vào cuối năm.

ETF Roundhill Memory giảm hơn 3%. SK Hynix mất 3%, Micron Technology cũng giảm hơn 3%. Western Digital giảm 1,6%, Seagate Technology mất gần 1% và Sandisk giảm 0,3%.

Áp lực đối với nhóm bán dẫn xuất hiện trong bối cảnh các khoản đầu tư liên quan đến trí tuệ nhân tạo vẫn tăng rất mạnh. Tuy nhiên, nhu cầu lớn đối với chip và trung tâm dữ liệu cũng đang tạo ra một bài toán mới về chi phí.

Chủ tịch Fed chi nhánh New York John Williams cho rằng việc tăng lãi suất thêm một lần nữa trong năm nay là phù hợp. Tuy nhiên, nếu nền kinh tế diễn biến đúng với kịch bản cơ sở, Fed có thể không cần tiếp tục nâng lãi suất trong năm 2027.

Ông Williams cho biết ông ủng hộ quyết định tăng lãi suất hồi tháng 9, trong đó giá năng lượng và làn sóng đầu tư vào hạ tầng AI là hai yếu tố đáng chú ý.

Theo ông, xung đột tại Trung Đông đang đẩy giá năng lượng tăng cao và tác động này có thể lan sang lạm phát lõi thông qua chi phí vận tải, thực phẩm và nhiều ngành khác.

Ở một chiều khác, nhu cầu xây dựng trung tâm dữ liệu và sản xuất chip phục vụ AI đang làm gia tăng chi phí của một số loại hàng hóa cơ bản, đồng thời tạo sức ép lên chi phí lao động trong ngành xây dựng.

Dù vậy, Chủ tịch Fed New York cho rằng kỳ vọng lạm phát vẫn tương đối ổn định và các thước đo lạm phát lõi đang tiếp tục đi xuống. Ông dự báo lạm phát có thể giảm mạnh trong năm tới và tiến gần hơn tới mục tiêu 2%.

Với thị trường, thông điệp từ Fed cho thấy chính sách tiền tệ nhiều khả năng vẫn duy trì trạng thái thận trọng trong ngắn hạn. Trong bối cảnh đó, diễn biến mùa báo cáo quý III, đặc biệt là khả năng doanh nghiệp đáp ứng mức kỳ vọng lợi nhuận rất cao hiện nay, sẽ tiếp tục là yếu tố chi phối Phố Wall trong những phiên tới.