Bitcoin giảm mạnh khi tín hiệu chiến tranh Iran kéo dài, áp lực vĩ mô gia tăng

Thị trường tiền số ghi nhận áp lực bán gia tăng khi Bitcoin có thời điểm giảm xuống khoảng 65.500 USD, mất hơn 4% trong ngày 27/03. Diễn biến này diễn ra đồng thời với việc giá dầu Brent tăng mạnh lên trên 110 USD/thùng, tăng hơn 50% kể từ khi xung đột bắt đầu.

Nguyên nhân chính đến từ tín hiệu địa chính trị khi Marco Rubio được cho là đã trao đổi riêng với các ngoại trưởng nhóm G7 rằng xung đột với Iran có thể kéo dài từ 2 đến 4 tuần. Thông tin này khiến thị trường chuyển từ kỳ vọng ngắn hạn sang định giá một cú sốc kéo dài.

Giá dầu tăng cao đã nhanh chóng lan tỏa sang toàn bộ nền kinh tế thông qua chi phí vận tải và sản xuất. Điều này làm gia tăng áp lực lạm phát, khiến lợi suất trái phiếu Mỹ duy trì ở mức cao và thu hẹp kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Trong bối cảnh đó, các tài sản rủi ro như Bitcoin chịu tác động tiêu cực rõ rệt. Khác với kỳ vọng là “nơi trú ẩn an toàn”, Bitcoin hiện có xu hướng biến động cùng chiều với cổ phiếu công nghệ và dòng tiền tăng trưởng, khiến giá dễ bị tổn thương khi thanh khoản bị siết chặt.

Các nghiên cứu gần đây cho thấy Bitcoin có mức tương quan cao với thị trường chứng khoán hơn là với vàng hoặc trái phiếu. Điều này lý giải vì sao trong giai đoạn căng thẳng địa chính trị chưa đạt đến mức khủng hoảng toàn diện, tiền số thường giảm thay vì tăng.

Yếu tố thời gian cũng đang trở thành biến số quan trọng. Khi thị trường bắt đầu “định giá” thời gian kéo dài của xung đột, mỗi diễn biến quân sự hay ngoại giao đều tác động trực tiếp đến kỳ vọng về giá dầu, lạm phát và chính sách tiền tệ.

Trong kịch bản cơ sở, nếu xung đột kéo dài trong khung 2-4 tuần như tín hiệu hiện tại, giá dầu có thể duy trì ở vùng cao, giữ áp lực lên lạm phát và khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tiếp tục trì hoãn việc nới lỏng chính sách. Khi đó, Bitcoin nhiều khả năng dao động trong vùng 58.000-66.000 USD.

Ngược lại, nếu căng thẳng sớm hạ nhiệt và nguồn cung năng lượng được bình thường hóa, giá dầu có thể giảm về vùng 95-110 USD, giúp cải thiện kỳ vọng lạm phát và mở lại dư địa cho việc nới lỏng tiền tệ. Khi đó, Bitcoin có thể phục hồi lên vùng 69.000-75.000 USD.

Ở chiều tiêu cực, nếu xung đột kéo dài hơn dự kiến và gián đoạn vận chuyển qua eo biển Hormuz tiếp diễn, giá dầu có thể neo ở mức rất cao, khiến môi trường thanh khoản tiếp tục bị thắt chặt. Trong kịch bản này, Bitcoin có thể chịu áp lực giảm về vùng 52.000-60.000 USD.

Nhìn chung, diễn biến hiện tại cho thấy Bitcoin ngày càng nhạy cảm với các yếu tố vĩ mô toàn cầu, đặc biệt là giá năng lượng, lạm phát và chính sách tiền tệ. Trong ngắn hạn, hướng đi của thị trường nhiều khả năng sẽ phụ thuộc vào tốc độ hạ nhiệt của xung đột và sự thay đổi trong kỳ vọng lãi suất.

Theo Cointelegraph