Bang đầu tiên ở Mỹ có thể phát hành trái phiếu Bitcoin trị giá 100 triệu USD

Các nhà lập pháp bang New Hampshire (Mỹ) chuẩn bị tổ chức phiên điều trần công khai về đề xuất phát hành trái phiếu trị giá 100 triệu USD được hỗ trợ bởi Bitcoin (BTC), theo thông báo từ Văn phòng Thư ký Bang New Hampshire.

Kế hoạch này sẽ được thảo luận trong cuộc họp của Cơ quan Tài chính Doanh nghiệp bang (BFA). Tuy nhiên, để triển khai, đề xuất vẫn cần nhận được sự phê duyệt từ Thống đốc New Hampshire Kelly Ayotte và Hội đồng Hành pháp gồm 5 thành viên của bang.

Theo kế hoạch ban đầu, BFA dự kiến phát hành loại trái phiếu này vào tháng 11/2025 sau khi hoàn tất các thủ tục phê duyệt cần thiết.

Thống đốc Kelly Ayotte từng cho rằng trái phiếu Bitcoin có thể mở rộng thêm cơ hội đầu tư cho bang, đồng thời giúp New Hampshire trở thành một trong những địa phương tiên phong trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số mà không làm ảnh hưởng đến nguồn thu ngân sách hoặc tiền thuế của người dân.

Nếu được thông qua, New Hampshire có thể trở thành bang đầu tiên tại Mỹ phát hành trái phiếu được bảo chứng bằng Bitcoin, đánh dấu bước tiến mới trong việc đưa tài sản kỹ thuật số vào các công cụ tài chính truyền thống.

Động thái này diễn ra trong bối cảnh một số chính quyền tại Mỹ bắt đầu quan tâm nhiều hơn đến vai trò của tài sản kỹ thuật số trong quản lý tài chính và đầu tư công.

Trước đó, vào tháng 5/2025, New Hampshire đã trở thành bang đầu tiên tại Mỹ thông qua đạo luật thiết lập quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược. Đạo luật cho phép chính quyền bang phân bổ tối đa 5% nguồn quỹ công vào các tài sản kỹ thuật số có vốn hóa thị trường vượt 500 tỷ USD.

Tuy nhiên, ý tưởng sử dụng Bitcoin làm nền tảng cho các công cụ tài chính công vẫn gây ra nhiều tranh luận về mức độ rủi ro.

Theo David Krause, giáo sư tài chính danh dự tại Đại học Marquette, trái phiếu được hỗ trợ bằng Bitcoin là một mô hình sáng tạo nhưng có thể đi kèm rủi ro đáng kể do đặc điểm biến động mạnh của tiền số.

Ông cho rằng loại trái phiếu này khác biệt so với trái phiếu đô thị truyền thống, bởi việc sử dụng Bitcoin làm tài sản bảo chứng không đồng nghĩa với việc ngân sách bang hoặc người nộp thuế chịu trách nhiệm đảm bảo nghĩa vụ thanh toán.

Trong trường hợp người vay tư nhân sử dụng tài sản kỹ thuật số làm tài sản thế chấp, cấu trúc này có thể tạo ra những thách thức trong việc xử lý rủi ro khi giá Bitcoin biến động mạnh.

Theo ông Krause, mô hình trái phiếu Bitcoin có thể trở thành một thử nghiệm đáng chú ý trong quá trình kết hợp tài sản kỹ thuật số với hệ thống tài chính truyền thống, nhưng chưa phù hợp để trở thành công cụ tài chính công phổ biến.

Trước đó, vào tháng 3, hãng xếp hạng tín nhiệm Moody’s đã đưa ra mức xếp hạng tạm thời Ba2 cho công cụ này, thuộc nhóm xếp hạng đầu cơ và phản ánh rủi ro tín dụng đáng kể.

Nếu kế hoạch được triển khai, New Hampshire sẽ trở thành một trong những địa phương tiên phong trong việc đưa Bitcoin vào hoạt động huy động vốn của chính quyền. Tuy nhiên, đây không phải lần đầu tiên một chính phủ thử nghiệm mô hình tài chính dựa trên Bitcoin.

Tại El Salvador, chính phủ dưới thời Tổng thống Nayib Bukele từng công bố kế hoạch phát hành 1 tỷ USD trái phiếu "Volcano Bonds" được hỗ trợ bởi Bitcoin nhằm tài trợ cho dự án thành phố Bitcoin.

Ý tưởng này được đưa ra vào năm 2022, sau khi El Salvador trở thành quốc gia đầu tiên trên thế giới công nhận Bitcoin là tiền tệ hợp pháp. Tuy nhiên, kế hoạch chưa được triển khai sau giai đoạn thị trường tiền số suy giảm mạnh.

Việc New Hampshire tiếp tục thúc đẩy trái phiếu Bitcoin cho thấy tài sản kỹ thuật số đang dần được đưa vào các cuộc thảo luận về tài chính công. Dù vậy, khả năng triển khai rộng rãi mô hình này vẫn phụ thuộc vào khung pháp lý, mức độ chấp nhận của nhà đầu tư và cách các cơ quan quản lý kiểm soát rủi ro.

Theo Cointelegraph