Cựu cộng tác viên phát cảnh báo: Ethereum sắp đối mặt “lỗ hổng” 30 triệu USD mỗi năm

Một cảnh báo đáng chú ý vừa được đưa ra đối với hệ sinh thái Ethereum khi Trenton Van Epps, cựu cộng tác viên của Quỹ Ethereum (Ethereum Foundation - EF), cho rằng mạng lưới này có thể sớm đối mặt với áp lực thiếu hụt nguồn tài trợ dành cho hoạt động phát triển cốt lõi. Theo ông, Ethereum cần tìm kiếm các nguồn vốn mới trong vòng từ 3 đến 9 tháng tới để tránh nguy cơ gián đoạn các chương trình phát triển quan trọng.

Trong bài viết công bố ngày 19/06/2026, Van Epps cho biết việc EF thu hẹp ngân sách hoạt động cùng với việc Chương trình Khuyến khích Khách hàng (Client Incentive Program) kết thúc vào tháng 4 đã tạo ra khoảng trống đáng kể về nguồn lực tài chính. Dựa trên các cuộc trao đổi với nhiều nhà phát triển cốt lõi của Ethereum, ông ước tính hệ sinh thái hiện cần khoảng 30 triệu USD mỗi năm để duy trì các hoạt động nghiên cứu, phát triển và nâng cấp giao thức.

Theo đánh giá của Van Epps, Ethereum đang đứng trước nguy cơ rơi vào một cuộc “khủng hoảng tài trợ chậm”, khi nguồn lực hỗ trợ cho các nhà phát triển dần suy giảm trong khi nhu cầu duy trì và cải tiến mạng lưới vẫn ở mức cao. Đây được xem là một trong những thách thức đáng chú ý đối với blockchain lớn thứ hai thế giới theo vốn hóa thị trường.

Cảnh báo được đưa ra trong bối cảnh EF liên tục trải qua những thay đổi về nhân sự cấp cao. Mới đây, đồng Giám đốc điều hành Hsiao-Wei Wang thông báo sẽ rời vị trí điều hành. Tính từ đầu năm đến nay, số lượng nhân sự chủ chốt và lãnh đạo rời khỏi tổ chức được cho là đã lên tới gần 20 người.

Dù vậy, con số thiếu hụt khoảng 30 triệu USD mỗi năm hiện chưa được EF xác nhận chính thức. Một số hãng truyền thông quốc tế cho biết đã liên hệ với tổ chức này để tìm kiếm phản hồi nhưng chưa nhận được bình luận.

Trước đó, ngày 24/05/2026, đồng sáng lập Ethereum Vitalik Buterin cũng thừa nhận nguồn lực của EF không còn dồi dào như nhiều người vẫn hình dung. Theo ông, tổ chức hiện chỉ nắm giữ khoảng 0,16% tổng nguồn cung ETH, thấp hơn đáng kể so với tỷ lệ sở hữu của nhiều quỹ phát triển thuộc các mạng blockchain khác.

Vitalik Buterin cho biết EF ban đầu được thành lập với mục tiêu tương đối giới hạn, tập trung vào việc hỗ trợ phát triển phần mềm cốt lõi, thúc đẩy các nâng cấp quan trọng và đưa Ethereum vượt qua những cột mốc lớn trong lộ trình kỹ thuật. Ông cho rằng phần lớn các mục tiêu này đã được hoàn thành từ năm 2022.

Trong bối cảnh đó, EF đang chuyển hướng sang ưu tiên tính bền vững dài hạn thay vì mở rộng quy mô hoạt động. Theo Buterin, chiến lược mới đồng nghĩa với việc tổ chức sẽ hạn chế bán ETH hơn trước nhằm bảo toàn nguồn lực còn lại.

Các động thái gần đây cho thấy EF đang tích cực điều chỉnh cách thức quản lý kho bạc. Cuối tháng 4 và đầu tháng 5, tổ chức này đã bán khoảng 17.000 ETH, tương đương gần 50 triệu USD theo giá thị trường tại thời điểm giao dịch. Các thương vụ diễn ra không lâu sau khi lượng ETH được EF mang đi staking vượt mốc 70.000 ETH.

Ngoài ra, EF cũng thực hiện giao dịch mua bán trực tiếp (OTC) với Bitmine, một trong những tổ chức nắm giữ lượng ETH lớn trên thị trường. Theo dữ liệu từ nền tảng phân tích blockchain Arkham, các hoạt động rút và bán ETH có thể phản ánh nhu cầu tài chính phục vụ việc tiếp tục phát triển mạng lưới.

Thực tế, đây không phải lần đầu EF điều chỉnh chiến lược quản lý tài sản. Từ tháng 06/2025, tổ chức này từng công bố kế hoạch gia tăng hoạt động staking ETH nhằm tạo nguồn thu ổn định cho quá trình phát triển giao thức, đồng thời giảm phụ thuộc vào các đợt bán tài sản số từng gây nhiều tranh luận trong cộng đồng.

Diễn biến hiện nay cho thấy Ethereum đang bước vào giai đoạn cần tìm kiếm sự cân bằng giữa mục tiêu duy trì nguồn lực tài chính dài hạn và nhu cầu tiếp tục đầu tư cho các hoạt động phát triển cốt lõi. Khả năng huy động thêm nguồn tài trợ từ cộng đồng và các bên liên quan sẽ là yếu tố đáng chú ý đối với lộ trình phát triển của mạng lưới trong thời gian tới.

Theo Cointelegraph