Bán lẻ Việt Nam chạm đỉnh 5 năm: Nền tảng nào đang giữ nhịp tăng trưởng dài hạn?

Thị trường bán lẻ Việt Nam đang ghi nhận mức tăng trưởng cao nhất trong vòng 5 năm, theo Báo cáo Thị trường Nội địa Việt Nam 2025 của Cục Quản lý và Phát triển Thị trường trong nước (Bộ Công Thương). Tuy nhiên, điều đáng chú ý không chỉ nằm ở con số, mà ở bản chất của đà tăng trưởng này: đây không phải sự phục hồi ngắn hạn sau khó khăn, mà là kết quả của một quá trình tái cấu trúc sâu rộng trong hành vi tiêu dùng và mô hình bán lẻ.

Nhận định của Savills cho thấy, động lực cốt lõi của thị trường hiện nay đến từ những yếu tố mang tính dài hạn. Ông Matthew Powell, Giám đốc Savills Hà Nội, nhấn mạnh tăng trưởng bán lẻ Việt Nam đang được nâng đỡ bởi hai trụ chính: nhân khẩu học thuận lợi và thu nhập hộ gia đình gia tăng, khi Việt Nam tiến gần ngưỡng thu nhập trung bình cao. Người tiêu dùng không chỉ mua nhiều hơn, mà chi tiêu có chọn lọc hơn cho bán lẻ, ẩm thực, giáo dục và các dịch vụ phong cách sống.

Sự dịch chuyển này kéo theo một thay đổi quan trọng trong cách thị trường vận hành. Bán lẻ không còn là không gian giao dịch thuần túy, mà đang trở thành không gian trải nghiệm. Điều này thể hiện rõ qua cơ cấu khách hàng: nhóm Gen Z và Millennials hiện chiếm khoảng 60–70% lưu lượng khách tại các trung tâm thương mại đô thị. Với nhóm khách hàng trẻ, mua sắm gắn liền với trải nghiệm, giải trí và tương tác xã hội, buộc các mô hình bán lẻ phải nâng chuẩn để thích ứng.

Trong bối cảnh đó, thị trường bán lẻ Việt Nam bước vào một chu kỳ mở rộng mới, không chỉ về quy mô mà về cấu trúc. Nhu cầu mở rộng mặt bằng đang đến đồng thời từ các thương hiệu quốc tế và trong nước. Thương mại điện tử tiếp tục tăng trưởng mạnh nhờ tỷ lệ sử dụng internet và điện thoại thông minh cao, nhưng không thay thế hoàn toàn bán lẻ vật lý. Thay vào đó, hai kênh đang vận hành song song, bổ trợ lẫn nhau trong mô hình bán lẻ đa kênh – xu hướng được nhiều thương hiệu áp dụng, để tối ưu hiệu quả và tiếp cận người tiêu dùng.

Sự kết hợp này, tạo nên một hệ sinh thái bán lẻ đa tầng: trung tâm thương mại, phố bán lẻ, dự án phức hợp và nền tảng số cùng hưởng lợi. Theo Savills, chính quá trình đô thị hóa và sự thay đổi trong hành vi tiêu dùng, đã giúp các không gian bán lẻ tích hợp ẩm thực – giải trí – cộng đồng ghi nhận mức độ hấp thụ tích cực hơn so với mô hình truyền thống.

Ở tầm vĩ mô, nền tảng kinh tế ổn định tiếp tục củng cố đà tăng trưởng. Dòng vốn FDI, môi trường pháp lý cải thiện, và hoạt động sản xuất – kinh doanh sôi động, góp phần tạo việc làm, nâng thu nhập và duy trì niềm tin tiêu dùng. Những yếu tố này, giúp thị trường bán lẻ tăng trưởng dựa trên nền tảng thực, thay vì phụ thuộc vào các biện pháp kích cầu ngắn hạn.

Nhìn tổng thể, việc thị trường bán lẻ Việt Nam chạm đỉnh 5 năm, không phải là cao trào mang tính chu kỳ, mà là dấu hiệu cho thấy một “nền cao mới” đang hình thành. Khi động lực đến từ cấu trúc dân số, thu nhập và mô hình tiêu dùng. Đà tăng trưởng này, được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì ổn định, với trọng tâm là chất lượng, trải nghiệm và khả năng thích ứng của toàn bộ hệ sinh thái bán lẻ trong giai đoạn tới.